本月初，这七大美股巨头总市值高达12.5万亿美元，这一数值相当于日本、法国及英国三国股市市值总和，令人瞠目。其中，英伟达凭借其在生成式AI领域的绝对优势地位，尤其是作为算力芯片霸主的身份，2024年初至今延续了上涨势头，市值甚至超越了亚马逊和谷歌，一跃成为美股市值排名第三的上市公司。
然而，在这些巨头风光无限的背后，市场开始关注其估值合理性以及未来投资可能存在的风险。对此，Wedbush董事总经理兼资深股票分析师Daniel Ives在致《每日经济新闻》记者的邮件中表示，尽管空头对这类AI科技公司的高估值持有忧虑，但他坚信随着AI支出的持续增长，华尔街对于2024财年至2025财年的财报数据（及其对应估值）将保持乐观态度。这种信心源于AI实际应用的爆炸性增长，它正驱动一场由软件和芯片主导的技术革新，并将持续至2024年以后。
数据显示，美股“七巨头”的市值已超过东京、纽约等国际大都市的GDP，甚至比肩日法英三国股市市值总和，投资者疯狂涌入的现象并不出人意料。在这波浪潮中，“七巨头”中的微软、亚马逊、谷歌母公司Alphabet等都因数据中心业务受AI需求提振而实现股价飞涨。Ives进一步指出，当前市场对AI的热情达到了前所未有的高度，这是自互联网诞生以来最重要的技术变革之一。他预计在未来十年内，科技企业在AI方面的支出将激增1万亿美元。虽然目前AI科技股的估值问题引起部分投资者担忧，但Ives相信，随着AI开支的持续高涨，相关企业的财务表现将在2024财年和2025财年继续提升。
特别提及微软，Ives预测在未来三年内，该公司60%以上的安装基础将用于企业/商业领域的AI功能，从而彻底改变微软及其未来的前景。至于2025财年，他视其为微软AI业务增长的关键转折点。同时，谷歌云平台（GCP）和亚马逊云服务（AWS）也将在接下来的一到一年半时间里，从这场空前的AI浪潮中获得巨大发展机遇。而在AI芯片领域，英伟达以黄仁勋领军下的领先地位引人瞩目，紧随其后的第二、第三乃至第四位置争夺则更加激烈。
值得注意的是，在资金大规模做多“七巨头”的同时，个别公司如特斯拉的表现却引发争议。特斯拉股价在其他巨头上涨的同时下跌，且公司警告短期内情况可能不会好转。自去年翻倍后，2024年以来特斯拉股价已下挫22%，与同期英伟达46%的涨幅和Meta 32%的涨幅形成鲜明对比，成为了“七巨头”中年初至今表现最差的个股。尽管马斯克努力将特斯拉定位为一家人工智能公司，但现实状况显示，特斯拉面临着一系列独特挑战，投资者并未像看待其他六家巨头那样将其视为纯粹的人工智能概念股。
此外，对于美股“七巨头”的持续上涨，有分析认为可能会加剧市场集中度，引发类似于“互联网2.0”时代的担忧。伯恩斯坦分析师在报告中警告称，当前“七巨头”的估值过于极端，市场投机性和动量驱动特征明显。
放眼全球，欧洲股市也有类似的巨头效应。高盛最新研报指出，欧股2020年市值前11位的绩优股——被戏称为“GRANOLAS”的组合，过去一年占据了欧股全部涨幅的60%，且波动性远低于美股“七巨头”。鉴于这些股票强大的盈利增长能力、低波动性、高且稳定的利润率以及稳健的资产负债表，高盛预期欧股“11巨头”将在本轮股市周期中占据主导地位。
综上所述，无论是美股的“七巨头”，还是欧股的“11巨头”，它们在全球股市中的影响力日益凸显，同时也带来了对市场集中的反思以及对未来走势的深度探讨。尽管存在潜在风险，但不可否认的是，这些巨头企业以其科技创新和市场领导地位，正在深刻塑造全球经济格局和投资版图。
