德意志银行分析师在其报告中指出，这七大科技公司的市值近期呈火箭式攀升，不仅一举超越了紧随其后的A股市场，甚至在利润规模上，只有A股和日股上市公司的总和能够与之抗衡。进一步强调，如果将这七家公司视为一个独立的证券交易所，它们的总市值将稳居全球第二，甚至比排名第四的日本股市高出整整一倍；其中，仅微软和苹果的市值就几乎等同于法国、沙特阿拉伯及英国三国股市市值的总和。值得注意的是，这些代表着全球最大、最成功企业的集团，在美股市值排行榜上的地位日益稳固。微软、苹果、Alphabet和亚马逊长期稳居前五，彰显出无可匹敌的金融实力。
然而，德银报告的核心意图并非赞美这些巨头的雄厚财力，而是警示美国乃至全球市场的潜在风险。德银分析师Jim Reid警告，当前美国股市集中度已经上升至与2000年互联网泡沫时期及1929年大股灾相似的程度，这两大历史时期的股市均经历了剧烈动荡。
摩根大通量化策略师团队也曾发出预警，截至去年年底，MSCI美国指数前十大股票的份额已攀升至29.3%，逼近2000年6月创下的33.2%的历史高位，这一现象与当年的互联网泡沫有着惊人的相似性，增加了股市大规模抛售的风险。
尽管2023年初全球经济前景黯淡，但全年的人工智能热潮以及下半年降息预期为美股注入强心剂，尤其是这七大巨头的表现尤为亮眼。数据显示，七巨头在全年的回报率高达令人瞠目的107%，相比之下，MSCI美国指数的回报率仅为27%。
摩根大通策略师警告称，美国股市的集中度过高，标普500指数未来跑赢前十权重股的可能性正在增大。
对此，英国财富管理公司Evelyn Partners的首席投资策略师Daniel Casali认为，今年美股的机会可能将不再局限于这七大巨头。他看好美股其他股票的理由主要有两点：美国经济的韧性和企业利润率的提升。
Casali表示，尽管利率环境趋紧，但企业的销售和盈利表现出了顽强的韧性，这得益于企业在成本控制上的严谨自律以及美国家庭在疫情期间积累的储蓄。同时，美国劳动力市场健康，全年新增近300万个就业岗位。在利润率方面，企业通过巧妙地提高商品和服务价格，成功地将通胀压力转嫁给消费者，虽然工资也在增长，但未能跟上物价上涨的步伐。
Casali还指出，市场过度聚焦于人工智能主题，可能导致投资者错失其他领域的投资机会。去年，标普500指数除七巨头之外的493只成分股整体表现相对疲软。但他建议，若上述两个推动因素持续发力，部分股票有望走出独立行情，表现或将超过七巨头。
