3月7日兴银创盈一年定开债的成立事件尤为引人注目。该基金历经91天的顶格发行期后，最终仅有管理人一家认购，金额为1000万元，无任何外部投资者参与认购。而在2月27日成立的国寿安保高端装备基金中，其10000026元的总发行规模中，除去管理人自身认购的1000万元外，其余26元则来自于公司员工自购，同样不见外部投资者身影。
据统计，年内成立的193只新基金中，发起式产品占比高达33.68%，达到65只，这些产品的有效认购户数和发行规模普遍表现平平。业内人士指出，在市场情绪低迷时，投资者信心受挫，销售渠道面临巨大压力，基金公司为了确保新基金能够顺利成立，往往会采取自购策略，期望能够在低位布局，通过长期稳健运营，待业绩改善后进行持续营销，从而提升产品规模。
然而，现实情况对这类产品提出了严峻考验——它们需要在三年内接受“大考”。由于部分产品因业绩未达预期、规模较小等原因，清盘风险显著增加，特别是期限临近时，中小型基金公司的运营压力或将更大。新基金发行的尴尬局面不仅局限于债券型基金，权益类产品也出现了类似的“零户”外部认购状况。例如，2月28日成立的国寿安保高端装备股票基金，尽管有5户认购记录，但实质上全部资金均来自基金公司及员工自购，无一例外没有吸引到外部投资者。
与此同时，FOF产品发行更是举步维艰。今年以来，不少FOF产品选择发起式基金形式发行，但由于未能获得广大投资者的认可，其成立数据显得较为惨淡。例如华富泰合平衡3个月持有FOF和平安养老目标日期2050三年持有的发行规模分别为1007.91万元和1011.91万元，其中大部分份额均由基金公司自购，外部投资者的认购额极其有限。
发起式基金作为基金公司在市场低谷时期逆市布局的重要手段，通过基金管理人、高管或基金经理承诺至少认购1000万元并持有不少于三年，使得此类产品即使在认购户数和金额要求较低的情况下也能成功发行。尽管这一方式有助于基金公司在市场低迷时保成立，并通过深度运作等待市场回暖扩大规模，但也必须面对三年后的资产净值考核，若届时基金资产净值低于2亿元，将触发自动终止合同的风险，尤其对于中小型基金公司来说，这无疑增加了未来运营的压力。
