【高瓴密集调研智能机械制造】
自2月以来，高瓴资本（Hillhouse）对一系列上市公司进行了密集调研。据统计，2月28日，高瓴参与了对徐工机械、海伦哲和汇川技术等企业的实地考察，而在2月27日又对中控技术进行了调研。
从调研对象来看，这些企业主要隶属于智能机械设备行业，如徐工机械和海伦哲业务涵盖工程机械；汇川技术的核心业务为工业自动化控制产品；而中控技术则专注于工业自动化及智能制造解决方案。值得注意的是，近一年来，高瓴如此密集地关注智能机械制造领域的现象实属罕见。同时，这些公司不仅在所属行业基本面有所改善，自身经营状况也呈现积极向好的态势。
以徐工机械为例，在接受调研时对于2024年国内工程机械市场的展望，徐工表示，在政策效应逐步释放、更新需求持续显现的大背景下，行业头部企业将凭借规模优势、产业布局优势以及改革红利率先实现企稳回升。而海伦哲作为高空作业车、电力应急保障车等特种车辆产品的供应商，在1月24日披露的业绩预告中预计2023年净利润将达到2.05亿至2.15亿元，同比增长高达181.86%至195.61%，并明确指出增长源于绝缘臂等关键部件实现全面国产替代，以及高空作业车业务保持强大的市场竞争地位。
此外，汇川技术和中控技术同样透露出乐观信号。汇川技术在调研中透露，自2023年下半年起，通用自动化下游需求呈现出弱复苏趋势，预期2024年传统行业的订单将对公司通用自动化业务提供有力支撑。而中控技术于2月26日发布的业绩快报显示，2023年度净利润达到11亿元，同比增长37.81%，业绩增长得益于公司在冶金、电池、海外业务以及PLC等领域的市场拓展取得显著成效。
二级市场上，上述公司股价表现强势反弹，如徐工机械股价提前触底反弹，自2023年12月21日至2024年3月4日累计涨幅达25%；海伦哲股价几乎与市场同步上涨，今年2月6日至2月27日期间股价累积上涨近50%。其中，类似主营业务覆盖智能配电和医疗服务的三星医疗，自2023年12月获高瓴等机构调研以来，股价屡创新高，至今已累计上涨超50%，展现出牛股潜力。【“设备更新”政策推动行业景气度提升】
近期，围绕机械设备细分主线的投资热潮迭起，工业母机、工业互联、通用设备、工业机械、工程机械等行业表现抢眼。例如，3月6日，通用机械以及工业母机、新型工业化等相关板块引领市场大幅上扬。
探究这一波机械设备板块强势反弹背后的原因，相关政策的扶持起到了关键作用。近期，《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》出台，提出要结合不同设备和消费品的更新换代需求，有步骤推进重点行业设备、建筑及市政基础设施设备、交通运输设备以及老旧农业机械、教育医疗设备的更新改造，同时积极开展汽车、家电等消费品的以旧换新活动，形成规模效应。
太平洋证券等机构认为，大规模设备更新政策将催生新的投资机遇，尤其是机床、工业自动化与机器人、叉车、工程机械等领域有望受益。
面对设备更新带来的政策利好，众多上市公司纷纷表达了对未来发展的期待。例如，2月28日在接受包括高瓴在内的调研时，海伦哲强调，其主要产品拥有巨大的市场增长空间，并存在大量的更新换代需求，高空作业车、电源车、消防车等核心产品将迎来更新换代的需求高峰，同时国家引导设备更新也将加强国产化进程。
此外，在投资者互动平台上，克劳斯、美腾科技等多家公司均回应了有关设备更新所带来的发展机遇。宏德股份、天奇股份、神思电子、积成电子、海锅股份、豪森智能等多家公司也在回答投资人提问时，对相关设备更新问题给出了积极回应。
【高瓴调研标的普遍涉及机器人概念，部分触及AI领域】
进一步分析高瓴近期调研的企业可以发现，它们大多共享一个热门概念——机器人概念，这也是当前市场的一大热点。受多个行业事件驱动，机器人板块迎来了一轮强势反弹，如人形机器人板块在2月29日至3月4日累计上涨8%，而机器人概念板块在2月6日至3月4日期间更是录得35%的累计涨幅，华研精机、东方精工等个股在此期间表现突出，连续涨停。
在高瓴的关注下，机器人产业与新质生产力紧密相连，信达证券指出，在新质生产力方面，应重点关注机器换人和国产替代趋势下的机器人产业链机遇。观察高瓴近期调研的公司，无一例外都具备机器人概念。例如，徐工机械表示已于2022年8月增加了智能机器人的研发业务；海伦哲是最早研制特种机器人的国内企业之一；汇川技术称其2023年工业机器人业务经营情况良好，产品以SCARA为主，同时正大力拓宽六轴机器人的产品线和应用场景；中控技术则在人形机器人的战略布局上全面发力。
不仅如此，这些公司还不同程度地涉足AI领域。中控技术在2月27日接受高瓴等机构调研时明确表示，正在全力加大“AI+机器人”领域的研发投入，已经投资入股浙江人形机器人创新中心有限公司，深化AI技术研究；汇川技术提到，在机器视觉领域已应用了AI技术，并针对大模型展开相关技术预研。
二级市场上，涉及AI业务的相关公司股价表现同样不俗，如中控技术股价自2月5日至3月1日累计上涨近40%，汇川技术更是领先市场反弹，自1月23日至3月5日累计涨幅接近25%，创下了去年10月以来的新高。
总之，高瓴资本近期对智能机械制造、机器人概念及AI领域的密集调研，揭示了市场对新质生产力的高度关注，以及在政策推动设备更新的大背景下，相关行业与企业蕴含的巨大投资价值。但需注意，文中提及的所有个股仅为案例分析，不构成具体投资建议。
