随着英伟达CEO黄仁勋预测未来四年数据中心升级开支将达到1万亿美元，全球算力周期进入第二阶段，其带来的红利正从芯片领域向基础设施转移。近期，摩根士丹利的一份重磅研报更是直指数据中心，预示着新一轮的AI投资浪潮即将汹涌而至。在3月1日发布的最新研究报告中，摩根士丹利明确指出，下一波巨额投资将聚焦于AI数据中心的其他基础设施，包括服务器、网络设备、冷却系统以及数据存储设施，甚至延伸至实体房地产领域。这意味着，一场围绕AI数据中心基础设施建设的资本狂欢正在加速上演。
然而，在这场盛宴中，半导体行业已率先尝到甜头。过去12个月间，英伟达股价飙升约250%，SOX指数也上涨了约60%，凸显出初期增长的巨大潜力。相比之下，数据中心技术领域的其他公司虽然增长较为缓和（中位数仅为20%），但也预示着该领域在未来拥有巨大的投资和价值增长空间。
然而，值得关注的是，摩根士丹利在报告中亦强调了未来AI数据中心发展可能面临的掣肘——电力限制。当前及未来的AI数据中心对技术和能源基础设施的要求将远超以往。据统计数据显示，全球数据中心市场的耗电量在过去十年间已由100亿W增长至1000亿W水平，且预计到2025年，人工智能业务在数据中心用电量中的占比将从2%猛增至10%。特斯拉CEO马斯克也曾警告称，未来两年内可能出现变压器短缺，暗示了电力供应紧张对AI数据中心发展的潜在挑战。
总结来说，尽管AI数据中心投资前景广阔，但电力供应问题无疑是一道亟待解决的关键门槛。面对这一万亿级别的市场机遇，如何克服电力限制将成为投资者和业界共同关注的焦点。
