2月21日和22日，汇添富旗下的国企创新增长股票基金D类份额以及建信鑫利灵活配置混合C类份额先后发布公告，因巨额赎回导致净值精度被迫提高。据财联社统计，年初至今，已有40只基金出现巨额或大额赎回现象，其中债基占比突出，达到34只。年内还有包括华商新常态灵活配置混合、兴银丰盈灵活配置混合、国融融泰灵活配置混合及华富智慧城市灵活配置混合等6只主动权益类基金遭受赎回冲击。
罕见的是，主动权益类基金因巨额赎回而调整净值精度的情况并不多见，除了机构资金的调度安排之外，业内普遍认为，在股市深度回调后，随着基金净值反弹至接近回本线，部分客户会选择及时赎回。2月22日当天，大盘走势便体现出一定的抛压迹象，上午10点后一度出现一波明显的卖出小高峰，但随后市场迅速企稳并持续走高，显示出3000点上方投资者情绪出现了分歧。
相较于权益类基金，债基的赎回情况相对稳定且节奏平缓。市场观点对此仍存在分歧：一方面，五年期以上LPR大幅下调引发了部分市场人士对债市已到达止盈点的看法；另一方面，也有坚定的市场参与者坚信债市长牛格局不变，秉持着“相信国运，定投债基”的信念。
值得一提的是，汇添富和建信两家基金公司旗下主动权益基金近日均遭遇大额赎回。2月22日，建信基金宣布其管理的建信鑫利灵活配置混合基金C类份额在2月21日发生了巨额赎回，并决定自当日起将该基金份额净值精度提升至小数点后八位。数据显示，该基金整体规模为2.16亿元，而此次发生巨额赎回的C份额在2023年底时资产净值仅剩5731.28元，几乎可忽略不计。由此推算，年后可能有机构资金在这两个月内进行了一轮快速的波段操作。无独有偶，汇添富国企创新增长股票基金D类份额也在近期公告发生大额赎回，并相应提高了基金净值精度。回顾过往，该基金的C类和D类份额曾在2022年7月27日及2023年3月22日因大额赎回而导致净值精度上调。该基金成立于2015年7月，并于2022年2月增设了C类和D类基金份额。截至2023年底，该基金管理规模约5.9亿元，其中C类份额和D类份额分别为480万元和516万元。从规模变动来看，C类份额自2022年7月赎回后保持相对平稳，持有人仍以机构为主；而D份额在2023年前三季度规模微乎其微，直至四季度疑似有机构资金入场布局，但在市场反弹后选择离场。
对于当前市场的赎回潮，市场人士普遍认为，市场回暖是引发投资者赎回的主要原因。华南某资管高管向财联社记者表示，经历权益市场的大幅波动后，近期市场的强劲反弹持续了一段时间，不少机构投资者基于收益预期达成或短期市场调整判断，选择在净值修复到可以接受的亏损水平时撤出资金。此外，目前机构持仓时间相对较短，“快进快出”策略较为常见。
鹏华基金张峻晓指出，在龙年长假前后，指数呈现出大盘-中盘-小盘轮动式的修复态势，市场流动性压力得到缓解，雪球与股质风险减弱，两融压力亦得到释放，资金冲击风险逐步消退。历史经验表明，流动性危机解除后，前期低点往往能成为指数的有效支撑。当前A股整体性价比进一步凸显，在积极把握长期盈利韧性、供需格局改善的优质资产配置机会的同时，应抓住被错杀的优质标的进行逆势布局。
易方达基金杨宗昌则表示，当前市场情绪处于悲观区域，若通过具体投资公司的估值水平反观隐含的经济假设，众多知名公司已计入了对未来不确定性的极度悲观预期。虽然难以预判市场情绪何时反转，但在市场悲观时买入资产无疑是相对理性的选择。在当前的投资环境中，客观判断市场中枢和锚点、保持情绪理性、持仓耐心至关重要。
此外，债基领域同样面临较大赎回压力。年内第34只出现大额赎回的债基——诺安圆鼎定开发起式债基，也在2月22日发布了提高净值精度的公告。根据其持有人结构分析，此番赎回行为主要源于机构投资者。作为一只发起式基金，诺安圆鼎定开发起式债基极有可能是为特定机构定制的产品。降息因素也被视为影响债市的重要考量，部分业内人士认为五年期以上LPR大幅调降或将重塑市场对债基的评价体系。
综上所述，尽管A股市场迎来久违的八连阳行情，但赎回压力的上升使得公募基金不得不面对新的挑战。在市场情绪分化、赎回潮涌的背景下，投资者和基金经理们如何平衡短期波动与长期价值，将成为未来一段时间内的关注焦点。
