图片来源于视觉中国2018年秋季，万科董事长郁亮提出“活下去”的口号，如今这句预警似乎成了一颗射向五年后自身的子弹。近日，深陷债务违约传闻的万科发布公告，称已提前偿还3月11日到期的约6.47亿美元票据本息，万科A股也因此收涨3.05%，暂时平息了市场的恐慌情绪。
然而，万科的危机并未完全解除。在非标债权展期谈判破裂的阴霾下，万科债券和股票价格上周出现断崖式下跌，甚至一度跌至“垃圾债”水平。这不仅反映出万科正面临前所未有的流动性困境，更揭示出房地产行业巨头在当前市场环境下承受的巨大压力。
为了缓解债务问题，万科近期开启了“卖卖卖”模式，不惜以七折成本价出售旗下最赚钱的上海七宝万科广场持股，并计划出让部分泊寓长租公寓股权。此举虽能暂时填补资金缺口，但也暴露了其现金流的极度紧张状态。
尽管财务数据显示，截至2023年三季度末，万科总资产达16467亿元，但流动负债高达9404亿元，资产负债率攀升至75.28%。此外，在保交楼政策约束及销售回款艰难的双重夹击下，万科账上现金虽有1036.80亿元，但仍无法满足短期偿债需求。
值得关注的是，深圳国资委对万科的支持态度明确。去年底，在惠誉和穆迪相继下调万科评级之际，深圳国资委公开表态，在万科遭遇极端风险时将动用资源、资金提供支持。这一背书无疑为万科争取到了更多时间与金融机构博弈，寻求债务解决方案。
在新的周期启幕之际，万科正通过积极处置资产、确保公开市场债券偿付以及期待销售端回暖来应对挑战。郁亮将当下的房地产行业比作马拉松中的“撞墙期”，强调唯有顺应时代改变，才能穿越周期，重拾增长动力。
总的来说，万科虽然身处险境，但凭借其雄厚的优质资产储备和国资背景的支持，仍在努力冲破流动性困局，力图在行业的寒冬中找到生机。而这场关于生存与发展的马拉松之战，对于万科而言，或许才刚刚开始。
