近日，哔哩哔哩（B站）发布了其2023年度第四季度及全年未经审计的财务报告。在年轻用户群体中拥有极高人气的B站，在2023年第四季度实现营收63.5亿元人民币，同比增长3%，非美国通用会计准则下的经调整净亏损为5.6亿元，同比显著收窄58%；全年营收则达到225.3亿元，同样实现3%的增长，全年经调整净亏损进一步收窄至34.1亿元，同比降幅达49%，并实现了正向经营现金流的突破。
财报亮点聚焦于广告和增值服务业务板块。2023年，B站增值服务业务收入激增，录得99.1亿元，同比增长14%，其中直播业务成为增长引擎，被董事长兼CEO陈睿视为最具潜力、增速最快的增值业务领域。与此同时，广告业务也表现强劲，全年收入高达64亿元，同比增长27%。
然而，游戏和电商业务却未能延续这一增长势头。移动游戏业务全年营业额下滑20%，至40亿元人民币；IP衍生品及其他业务（主要涵盖电商部分）营业额同比下降29%，降至22亿元，原因在于电竞版权转授权和IP衍生品销售额的减少。
值得关注的是，UP主生态对B站的重要性日益凸显。尽管过去一年间“停更潮”事件引发了市场广泛关注，但数据显示，全年有超过300万UP主在B站获得了收入，较上年增长超30%，表明UP主与平台共生共荣的关系愈发紧密。
用户数据方面，B站继续保持高位运行，第四季度月均活跃用户数达到3.36亿，月均互动次数超140亿次，日均活跃用户数稳定破亿，同比增长8%。尽管如此，资本市场对B站尚未实现盈利的状态并不满意，财报发布后，港股B站股价下跌2.63%，市值停留在316亿人民币。
据历年财报及招股书披露，自2018年至2022年，B站累计净亏损已超220亿元。面对严峻的财务现实，实现盈利成为B站当务之急。对此，陈睿明确表示，预计B站在2024年第三季度能够实现调整后运营利润转正，并强调在追求盈利的同时，将坚守生态健康发展的基石，确保高质量输出的口碑。为了在2024年达成盈利目标，B站将在商业化道路上全力冲刺。目前，面临营收挑战的B站正积极探索新的增长点，电商市场成为了其重点布局方向。B站采取了开环电商模式，通过接入第三方电商平台引流，用户可以直接跳转至其他平台消费。近期，B站更是与淘宝天猫、京东、拼多多等头部电商平台深度合作，显示出其电商领域的勃勃野心。
值得注意的是，今年2月底，B站UP主开始试水招商带货，家装、服饰美妆等赛道崭露头角，其中UP主鹦鹉梨单场直播带货GMV超过5000万元，展示了B站电商的巨大潜力。而在游戏业务层面，B站亦作出重大调整，宣布成立自研游戏发行部，由行业资深人士陈彤蓬负责，直接向陈睿汇报，以期在游戏领域实现突破。
然而，商业化进程中，B站面临的挑战不容忽视。一方面，直播带货市场竞争激烈，消费者对于商品品质、价格以及服务体验的要求不断提升，而B站在供应链整合、低价竞争以及用户体验上尚不具备显著优势。另一方面，如何在保持社区氛围与加速商业化进程之间找到平衡，避免用户反感广告与推销信息，是B站需要持续探索的问题。
此外，游戏业务作为B站第二大收入来源，也同样承受着压力。在游戏市场进入存量竞争阶段的大背景下，新产品要想脱颖而出，必须具备顶尖品质或鲜明差异化特色。字节跳动旗下游戏业务的大规模收缩，无疑为整个行业敲响警钟，对于亏损中的B站而言，游戏业务的创新和技术要求更加严苛。
总的来说，B站乃至众多平台在拥抱商业化的过程中，无不面临着如何妥善处理生态与商业诉求之间的关系。尽管前路充满挑战，但只有在摸索中找准自身发展路径，才能在盈利与建设的双重驱动下稳健前行。
