2022年，华如科技（301302.SZ）的净利润呈现出持续攀升态势，从9195万元跃升至1.18亿元，再进一步增长至1.34亿元。值得一提的是，在过去的十年间（2013年至2022年），该公司净利润始终保持正向增长，实现了从654万元到1.34亿元的飞跃式增长，业绩卓越不凡。这优异的表现使得华如科技在资本市场上获得了热烈追捧。
    
    2022年6月，华如科技成功登陆创业板，发行价定为52.03元/股，并计划募资8亿元。然而实际募资总额高达13.72亿元，超额募资达到5.7亿元，显示出市场对其发展前景的高度期待与认可。
    
    然而，戏剧性的一幕随之而来。这家备受瞩目的公司在上市后不久即出现了令人惊愕的反转。2024年1月22日晚，华如科技发布了一份令人瞠目的业绩预告，预计2023年将面临1.8亿至2.3亿元的净亏损，而上年同期这一数字是盈利1.34亿元。突如其来的大额亏损犹如一颗深水炸弹，震动了市场。
    
    对于亏损原因，官方解释称自2023年11月22日起，公司被军队采购网列入暂停名单，导致新签订单锐减、项目验收延迟，从而严重影响了营业收入。但这一解释引发了诸多疑问：其一，被列入军队采购暂停名单是否为突发状况？其二，若非突发，为何上市前后业绩反差如此之大？其三，“暂停”状态何时能解除，会否对公司业绩产生持续负面影响？
    
    尤为让人疑惑的是，在IPO前长达十年的时间里，华如科技经营业绩始终呈现稳定逐年增长，未曾遭遇过“采购暂停”的问题，为何恰恰在上市之后突然出现这种变故，不禁让人对其中巧合生疑。
    
    此外，华如科技的业绩表现还存在蹊跷之处。2020年至2022年，其经营现金流净额分别为1.1亿元、0.41亿元和-1.68亿元，连续三年累计为负数；更值得注意的是，从2013年至2022年的十年间，经营性现金流净额总计也为负值，达-1.7亿元。这意味着，尽管公司账面利润逐年上升，但实际上却缺乏现金流支撑，盈利能力的真实性有待深入探究。
    
    应收账款的问题同样引人关注。自2013年以来，华如科技的应收账款从最初的794.77万元激增至2022年的7.22亿元，到了2023年前三季度更是达到了惊人的8.37亿元，甚至超过了同年公司的营业收入。如此巨大的应收账款余额让人不得不质疑公司是否存在“财务大洗澡”的可能，同时，应收账款的急剧增加也引发了对财务造假风险的担忧。
    
    主营业务方面，华如科技专注于军事仿真技术，以建模仿真、人工智能、虚拟现实和大数据四大核心技术为基础，服务于军事仿真、训练防务、智能决策和数字孪生等多个应用领域，主要客户涵盖了国防工业企业及军事院校等。然而，面对如此出色的业务定位，为何应收账款与经营性现金流状况却如此糟糕，实难理解。
    
    最后，让我们聚焦于股价走势。华如科技以52.03元/股的价格上市，短短一年内，股价跌幅一度超过60%，目前仍保持在40%以上的深度回调状态。总结来看，在上市前的十年里，华如科技的营业收入和净利润一路飙升，然而背后却是无现金流支持、高额应收账款以及疑似猫腻的存在，种种迹象使人无法忽视其潜在的风险。
    
    因此，强烈建议对该公司的财务状况进行全面审查，尤其是要深入调查是否存在财务大洗澡行为，以及IPO前十年的经营业绩是否存在水分。华如科技作为一家为军事演习提供关键技术和产品支持的军工电子企业，其当前面临的严峻问题亟待解答。