3月5日，新能源汽车巨头蔚来集团披露了2023年全年及第四季度财报，揭示出其面临严峻的财务困境。这家曾被誉为造车新势力“老大哥”的企业，在过去一年净亏损高达211.47亿元人民币，亏损幅度较上年显著扩大。
    据「不二研究」深度分析，蔚来的亏损加剧主要源于两方面：一是研发费用与销售费用的巨额投入。年报数据显示，蔚来2023年的研发投入达到134.31亿元，同比增长23.9%，同期销售、一般及行政费用也增长至128.85亿元；二是多元化投资带来的压力，蔚来在手机制造、电池生产、芯片研发以及换电站建设等方面的投资规模庞大，回报周期长且不确定性增强。
    截至2023年底，蔚来负债总额攀升至877.87亿元，资产负债率高达74.79%。与此同时，尽管蔚来全年营收实现了12.9%的增长，达556.2亿元，但其整车毛利率却下滑至9.5%，显示出增收不增利的尴尬局面。
    市场表现方面，蔚来汽车的交付量并未随营收同步增长，反而在2023年出现波动，尤其在宣布全系新车起售价降3万元后，虽然短暂刺激了销量，但未能实现持续强劲增长。2024年2月，蔚来仅交付8132辆新车，远低于理想汽车和小鹏汽车的当月交付量。
    面对激烈的市场竞争和日益严峻的资金压力，蔚来正在寻求通过推出新的品牌来扭转颓势。李斌透露，将于今年二季度发布面向大众市场的全新品牌“阿尔卑斯”，首款车型定价在20-25万元区间，瞄准特斯拉Model Y，并计划于今年三季度开始大规模交付。
    此外，蔚来还押注于换电模式，加大换电站的建设和布局，然而高昂的建设和运营成本使得这一战略的经济效益充满未知数。
    在新造车下半场的竞争中，内卷加剧，高端化趋势明显。比亚迪、广汽等传统车企纷纷推出高端电动车型，而蔚来不仅要解决当前的亏损困局，还需应对来自多方的挑战。在无法依靠自身盈利的情况下，蔚来能否通过新品牌破局并赢得资本市场的持续支持，将决定其未来竞争格局中的地位。如今，蔚来手中的每一分钱都可能成为决定生死的关键，其烧钱速度已经超过了融资速度，未来的路可谓步步惊心。