近日，中国证监会主席吴清在公开讲话中明确表示，对于A股市场中的上市公司分红问题，监管部门将加大对长期不分红或分红比例过低公司的管理力度，必要时会采取包括实施ST风险警示在内的硬性措施。Choice数据揭示了一个令人关注的现象，在1993年前上市的企业中，竟有近200家连续超过10年未曾进行现金分红。其中最为引人注目的“铁公鸡”当属金杯汽车，自1992年上市以来，长达30多年的时间里，始终未曾向股东发放一分钱的现金红利。值得注意的是，部分上市公司尽管坐拥充裕的账面现金及高额未分配利润，却连续数年吝啬于现金分红，这类公司将面临更为严峻的政策压力。
吴清主席在3月6日的记者会上强调，近年来虽然A股上市公司分红状况有所改善，但仍有大量企业常年不进行分红，分红的稳定性、及时性和可预见性亟待提高。他透露，针对此类长年不分红或分红水平偏低的企业，证监会将根据具体情况采取限制控股股东减持、施加ST风险警示等强硬手段，并积极推动条件成熟的公司实行一年多次分红，尤其是鼓励春节前分红，以期为投资者带来实实在在的回报。
中南财经政法大学兼职教授谭浩俊指出，上市公司实力和效益的最佳证明就是现金分红，如果一家公司连续十年都无法实施现金分红，说明其经营状况堪忧，不如主动退市，让位于那些有能力分红且能为投资者创造丰厚收益的企业。
注册国际投资分析师、传播星球App联合创始人付学军也表示，对多年不分红的上市公司采取强制措施，有利于督促企业履行分红义务，保障投资者权益，同时也有利于净化资本市场环境。现金分红对于上市公司而言，不仅有助于稳定股价，还能推动公司自身发展，优化治理结构，提升公司信誉。
数据显示，去年A股市场的分红总额高达2.13万亿元，彰显了监管层近年来多次强调分红并出台相关政策的积极效果。2023年8月，证监会推出减持限制政策，首次将分红与减持直接挂钩；同年12月，新的上市公司现金分红规定落地，进一步健全了常态化分红机制，提升了投资者回报水平。
中国企业资本联盟副理事长柏文喜分析称，鼓励现金分红的政策导向，一方面有利于增强投资者信心，培育长期投资理念；另一方面也有助于整体提升上市公司的分红水平，增强资本市场的吸引力，从而促进市场的长期健康发展。
付学军补充道，现金分红是投资者获取投资回报的重要途径之一。稳定的分红流入不仅能降低投资风险，还能够帮助投资者实现财富保值增值，相较于股票价格波动，分红收益更加稳健可靠。
据统计，近五年来，沪深两市上市公司累计分红金额达到了8.4万亿元，已超过了同期融资额。2023年，共有3361家上市公司进行了现金分红，总金额创历史新高，达到2.13万亿元。然而，尽管分红企业占比已达65.9%，意味着A股市场整体现金分红能力不断提升，但仍有约三分之一的上市公司未能实现现金分红。
Choice数据显示，在2013年前上市的公司中，有近200家公司连续10年以上未曾现金分红，如海南机场、石化油服、彩虹股份、赤峰黄金、新潮能源、川能动力、华电能源、大智慧、宏达股份、两面针、卓朗科技等，其最新分红报告停留在2013年上半年之前。更有甚者如金杯汽车，自1992年上市至今，持续30余载，从未进行过现金分红。
尽管不少公司声称因财务亏损或可供分配利润为负而不具备分红条件，但实际上，一些上市公司手握巨额现金和未分配利润，却依然保持“一毛不拔”。例如，2023年中期报告显示，彩虹股份、北汽蓝谷、海南机场、海航科技等公司的期末现金及现金等价物余额分别高达71.78亿元、64.59亿元、54.85亿元和54.40亿元，而新潮能源、赤峰黄金和中国铁物则拥有超过1亿元的未分配利润，却连续十余年未曾分红。
讽刺的是，这些连续十年以上零分红的公司在资本市场筹资方面却表现活跃，如北汽蓝谷、海南机场、石化油服、彩虹股份等企业自上市以来，累计募集资金分别达到了413.36亿元、410.20亿元、346.11亿元和233.21亿元。
责任：麻晓超
主编：夏申茶
