运用普林格六周期模型对近四个月经济阶段进行深度剖析，结果显示自2023年12月进入复苏初期以来，全球经济状态始终未能摆脱这一震荡态势，反映出市场对经济复苏预期的波动性依旧显著。在此背景下，红利低波动策略的价值尤为凸显。
截至2月29日，中证红利低波动指数（H30269.CSI）展现出强劲势头，年内已实现上涨10.53%。该策略巧妙融合了红利因子与低波动因子，剔除了那些盈利可能下滑、难以保持高分红水平的上市公司，成功规避“价值陷阱”，因此具备更强的防御特性。
图表数据显示，2023年末至2024年初，经济复苏节奏呈现明显的震荡反复。红利因子和低波动因子的组合为何能在如此动荡的市场环境中依然能实现可观回报呢？原因主要有两点：首先，红利低波动资产多集中于银行、煤炭、交通运输等行业，这些行业经营业绩稳定，能够提供稳定的分红保障，在市场动荡时期显得尤为珍贵；其次，在经济转型的关键阶段，上市企业通过高分红回馈股东的方式获得市场认可，这种确定性的分红行为让投资者在市场波动中找到了锚点。值得注意的是，红利低波动资产在今年初逆市上扬，引发市场广泛关注。通过对历史数据的研究发现，各板块全年的表现与其年初走势往往存在较强的关联性，年初表现强势的板块更有可能在全年维持领先地位。
历史上，日本曾在上世纪经历过类似的市场环境——90年代经济增长中枢下行后，经济预期陷入长期震荡格局。期间，日本10年期国债收益率持续震荡下滑，而以MSCI日本指数为代表的权益类资产整体疲软，资产荒现象明显。然而，在这样的市场环境下，日本高股息策略却表现出色，实现了对大盘的持续超越。参照日本的历史经验，面对国内长端利率可能出现的阶段性下滑趋势，红利风格投资策略或将继续占据优势，从而利好红利低波动资产。
在众多跟踪中证红利低波动指数的产品中，红利低波动ETF（代码563020，场外联接A/C：020602/020603）备受投资者青睐。该产品紧密追踪中证红利低波动指数，并按每季度最后一个交易日（二月、五月、八月、十一月）进行评估，符合基金分红条件时即进行现金分红。值得一提的是，该产品不仅具有较高的分红频率，其综合费率仅为0.20%/年，为投资者低成本布局A股高股息低波动资产提供了理想选择！
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