银行利率下行揭示行业困局：依赖基建与金融投资的转型之路——以杭州银行与南京银行为例
    近日，一个引人深思的问题在社交媒体上热议：若银行存款利率降至零甚至负值，你还会选择将资金存入银行吗？这个问题不仅预示着未来可能的发展趋势，更直接揭示了当前银行业所面临的利率持续下行的压力。
    （首段落）
    据公开数据整理显示，江浙沪包邮区内的两家城商行——杭州银行（600926）和南京银行（601009），即使身处经济活跃区域，也难以避免因利率下调导致的利润空间紧缩。其中，南京银行虽国资背景深厚，但无控股股东，且拥有高达15.24%股份的法国巴黎银行为其第二大股东，其分红力度亦高于杭州银行，2022年股利支付率达到了30.34%。而杭州银行则深度绑定地方政府，股东包括杭州市财政局等多家地方国企，业务结构紧密围绕地方政府基建项目展开。
    （第二段落）
    具体到业务层面，杭州银行对基建项目的依赖尤为显著。2023年上半年，该行贷款总额中，公司贷款占比高达66%，特别是水利、环境和公共设施管理业的贷款额度达到2008亿，几乎相当于个人贷款总额的80%。此类贷款不良率极低，使得杭州银行整体不良率仅为0.76%，远低于同期南京银行的0.9%以及2022年末城商行平均水平的1.85%。然而，尽管不良率较低，过度依赖政府基建项目的杭州银行，在成长规模上却受限，相比之下，南京银行贷款规模已突破万亿大关，对公和个人贷款均超过杭州银行，并且历史数据显示两者的贷款总额差距正在逐年拉大。
    （第三段落）
    面对息差下行的大环境，两家银行的表现各有不同。南京银行虽然资产规模领先于杭州银行，但在净利息收入方面遭遇挑战。2022年及2023年前三季度，杭州银行利息净收入分别同比增长8.66%和3.77%，而南京银行则出现了负增长，分别为-0.49%和-2.79%。生息资产规模的增速放缓及净息差的大幅收窄是主要原因，南京银行贷款占比虽高，但由于其他类型生息资产增长未能跟上贷款步伐，拖累了整体生息资产增速，从而加剧了利息净收入的下滑。
    （第四段落）
    非利息收入成为当今银行业另一重要支柱，尤其对于南京银行而言，非息收入占比高达44%，明显优于杭州银行。然而，非息收入的增长背后隐藏着不确定性。手续费及佣金收入作为中间业务收入的核心部分，两家银行在此方面的表现均有下滑，降幅超过20%。南京银行虽通过交易性金融资产的投资收益实现了非息收入的强劲增长，投资收益占总收入比例高达31%，但这部分收益主要来源于基金、信托及资管计划产品，面临资本市场波动带来的高风险压力。
    （第五段落）
    近年来，杭州银行与南京银行不约而同地大幅增加了金融投资资产规模，这既是应对利率下行环境下利息净收入增长乏力的战略调整，也是试图通过提高非息收入来推动银行转型。然而，中间业务收入增长困难重重，两家银行的手续费及佣金收入均出现大幅度下滑。这种情况下，押注投资收益以提振非息收入的做法是否稳健，值得深入探讨。毕竟，在缺乏稳定中间业务收入压舱石的情况下，过于倚重投资收益可能会带来潜在的风险失衡。
    （结尾段落）
    注：本文旨在提供信息分析，不构成任何投资建议。股市有风险，投资需谨慎。