3月4日，地产巨头万科遭遇“股债双跌”的严峻挑战。当天，万科A（000002.SZ）股价下挫4.65%，港股万科企业（02202.HK）跌幅更是达到7.13%。同时，其境内多只债券大幅下跌，“22万科06”在交易过程中一度因跌幅超36%触发临时停牌，“21万科04”和“20万科08”分别录得超过19%和9%的跌幅，而“22万科02”也下滑了约8%。
在房地产债频现暴雷的大背景下，公募基金对持有万科债券的态度愈发审慎。据Wind数据显示，截至2023年四季度末，仅有两只基金——鑫元悦享中短债、国联添安稳健养老一年持有少量买入万科境内债，持仓市值仅0.23亿元，占机构持仓市值的比例仅为5.78%。其中，鑫元悦享中短债以“21万科05”为第一大重仓债券，国联添安稳健养老一年持有的则是“20万科08”。回顾过去一年，自2022年三季度开始，公募基金大幅度削减万科债券持仓，从二季度末的13亿元市值锐减至三季度末的914.80万元，缩水幅度高达99.30%。至2023年三季度末，全市场无任何公募基金新买入万科债券。
此外，公募基金对于万科股票的持仓也在减少。2023年四季度末，共有31家公募旗下的73只基金持有万科A（000002.SZ）2.79亿股，较三季度减少了14.46%。嘉实基金成为最大持股机构，其基金经理谭丽一人就贡献了主要的持股比例，将万科A作为第四大重仓股持有1.24亿股。而在港股方面，公募基金持有的万科企业（2002.HK）股份亦环比下降39.34%至0.44亿股。
值得关注的是，万科不仅在二级市场有所布局，在公募REITs领域亦是先行者。早在王石时代，万科就开始探索并成功发行了如“鹏华前海万科REIT”等“类REITs”产品，率先实现了在流动性和投资门槛上的重大突破。目前，万科已申报两只公募REITs：华夏万纬仓储物流封闭式基础设施REIT与中金印力消费基础设施封闭式REIT，分别进入发行阶段和募资期，涉及资产包括佛山南海物流园、绍兴诸暨物流园、湖州德清物流园以及杭州西溪印象城等优质商业地产项目。
未来，万科还计划申报长租公寓REITs，董事会主席郁亮曾强调REITs对于万科转型为真正的不动产商的重要性，认为打通REITs环节就如同按揭贷款之于住宅开发业务的关键作用，预示着万科将在资本市场及实体运营层面进一步拓宽战略版图。
