在服装行业库存积压、品牌商纷纷打折促销的背景下，唯品会以其卓越的业绩脱颖而出。财报数据显示，2023财年全年，唯品会归属于普通股东净利润猛增至81.17亿元，同比增幅高达28.86%，营业收入亦实现稳健增长，达到1128.56亿元，同比增长9.41%；第四季度表现更为亮眼，营业收入为346.74亿元，同比增长9.18%，净利润更是突破至29.52亿元，同比增长达32.16%。
在垂直电商领域普遍陷入困境的今天，凡客诚品、聚美优品、尚品网、蘑菇街、寺库等一众平台均挣扎于生死边缘，而唯品会却以独特的商业模式成为例外，连续第45个季度实现盈利，打破了刘强东十年前对垂直网站悲观论断的魔咒。
去年第四季度，唯品会展现出了强劲的增长势头，GMV达到了664亿元，同比增速高达22%，远超国内线上零售大盘同期7.3%的增长率。其中，订单量与客单价同步提升，寒冷冬季反而助力其第四季度KPI跃升新高。此外，活跃用户中SVIP用户的大幅增长（13%）揭示了高消费力忠诚用户比例上升是财报靓丽的关键因素。费用控制方面，唯品会表现出色，营销费用率同比下降20%至2.4%，实际支出仅8.4亿，低于市场预期的11亿；研发费用率也同步下降0.7%至1.4%，有力推动利润空间的扩大。预计在2024年第一季度，唯品会总净营收将在275亿至289亿元之间，维持约0%至5%的稳定增长态势。
唯品会在垂直电商困局中的成功突围，关键在于其精准定位——作为中间角色，专注处理品牌商尾货，有效缓解库存压力，这种模式因其独特性而在服装品类中具有不可替代的优势。相较于标准化产品，服装品类的高度分散和非标特性，以及行业固有的存货压力，为唯品会创造了存续和繁荣的空间。
早期尝试转型综合型电商平台未果后，唯品会选择回归特卖战略，专注于“开源节流”。一方面，通过推出“JIT”及升级版“JITX”模式，优化采购流程，实现轻资产运营，降低成本的同时提升了效率。另一方面，借助行业周期规律，在各大品牌因供需错配导致库存积压时，唯品会凭借特卖模式吸引大量消费者，进一步巩固了市场份额。
然而，挑战与机遇并存。面对拼多多、京东等综合型电商巨头的流量优势，以及抖音电商等新兴力量的崛起，唯品会需不断提升服务体验，应对愈发激烈的市场竞争。同时，品牌商逐渐意识到特卖价值，纷纷开设自家折扣渠道，甚至探索C2M模式降低库存，这无疑压缩了唯品会的发展空间。
但就目前行业周期来看，唯品会凭借其特有的商业模式与敏锐的市场洞察，仍能在短期内持续享受红利，未来的道路虽充满变数，但只要坚持深化自身核心竞争力，把握住行业的周期性变化，唯品会的好日子或将延续。
