在AI概念席卷全球、市场狂热的背景下，头顶“AI芯片第一股”光环的寒武纪（688256.SH）却未能借势实现业绩翻盘，反而持续深陷亏损困境。据其于2月28日晚间发布的业绩快报，2023年全年，寒武纪营业总收入为7.09亿元，较上一年度下滑2.70%，净亏损达到8.35亿元，尽管相比上年度亏损有所收窄（降幅为33.50%），但依旧无法摆脱亏损局面。对此，寒武纪指出，股份支付费用减少导致管理费用下降以及研发效率提升和资源配置优化使得相关支出减少是亏损收窄的主要原因。
2023年被视作大模型全面爆发的元年，众多芯片公司纷纷投身这场技术革新热潮中寻求突破。然而，在这一关键节点上，寒武纪并未能成功把握住机遇，即使曾一度因ChatGPT引发的AI概念股热潮而股价飙升至超270元/股，市值突破1100亿元大关，但最终仍受制于低迷的业绩表现，股价在半年内近乎腰斩。
为了紧跟大模型的发展趋势，寒武纪积极布局，宣称其产品从底层硬件架构指令集设计到软件迭代升级，均针对大模型应用如自然语言处理及人工智能场景进行了深度优化与定制。今年1月，寒武纪更与智象未来达成战略合作，双方旨在共享资源、互补优势，共同推动视觉大模型的技术创新与实际应用落地。
然而，相较于英伟达在这轮大模型淘金热中的出色表现，寒武纪的表现显得力不从心。财报数据显示，英伟达在2023年第四季度收入暴增265%，达到221亿美元，净利润更是猛涨769%，高达122.85亿美元，市值也随之急剧攀升，一度超越亚马逊和谷歌，逼近2万亿美元，稳居美股第三、全球第四的位置。相比之下，寒武纪在云端智能计算、边缘智能计算以及智能计算集群系统市场的份额与生态建设方面，与行业领军者英伟达仍存在显著差距。
回顾过去七年，寒武纪自公开财务数据以来，始终未能扭亏为盈，截至2023年，累计亏损已接近50亿元人民币。与此同时，管理费用和研发费用的变化也引发了业界关注。该公司公告显示，预计2023年的管理费用将大幅削减44.38%-54.49%，主要由于股份支付费用减少；而研发费用则预计同比下降19.83%-34.41%，这源于公司进一步提升研发效率和优化资源配置的战略调整。
然而，有业内专家向时代财经表示，面对芯片行业需求暴涨的大背景，寒武纪降低研发费用的做法并不寻常。事实上，寒武纪在过去一年还遭遇了裁员风波，其智能驾驶芯片业务子公司行歌科技在两轮裁员中受影响严重，甚至有媒体透露部分项目可能面临被放弃的命运。
此外，寒武纪早期的重要机构股东也开始陆续减持，南京招银、湖北招银、古生代创投、国投创业基金等年内累计减持金额超过30亿元。一位不愿具名的芯片工程师向时代财经坦言：“目前业内对寒武纪的关注度并不高，公司的整体发展势头显然未达到市场预期。”
