据Gartner权威数据显示，2023年全球存储器市场规模锐减37%，成为半导体细分市场中下滑最为严重的部分。然而，随着三星存储、海力士、美光等国际巨头通过实施减产、削减资本开支等策略，其效果逐渐显现，存储行业于2023年底开始走出低谷，部分企业的2023年第四季度业绩出现明显的回升拐点。
2023年全年，多家上市存储公司业绩承压。兆易创新（603986.SH）作为国内存储龙头，在公告中透露，预计2023年度归母净利润仅为约1.55亿元，同比大幅下降约92.45%；扣非净利润则降至约2200万元左右，同比减少约18.88亿元，降幅高达约98.85%。尽管如此，兆易创新在第四季度实现了营收同比增长的逆势上扬，环比仅微降约4%，且NOR、DRAM、NAND、MCU和传感器业务均呈现企稳态势。尤其值得注意的是，DRAM和SLCNAND产品在四季度价格出现小幅回暖，其中DRAM价格涨幅约10%，预示着2024年主流存储价格将持续上涨，带动利基存储价格上涨，兆易创新的DRAM和NAND业务也将迎来价格回升期。DDR5内存接口芯片领军企业澜起科技（688008.SH）发布的业绩快报显示，2023年公司营业收入为22.86亿元，同比下降37.76%，归母净利润为4.51亿元，较上年同期下滑65.30%。尽管受到全球服务器及计算机行业需求疲软引发的客户去库存影响，但在2023年第四季度，澜起科技内存接口芯片整体需求保持稳定，DDR5渗透率进一步提升，促使DDR5内存接口芯片（尤其是第二代产品）以及DDR5内存模组配套芯片（特别是SPD芯片）出货量明显增加，其中DDR5第二代RCD芯片出货量更是在第四季度实现环比增长。
此外，江波龙（301308.SZ）、聚辰股份（688123.SH）等公司在全年业绩下滑的情况下，第四季度也呈现出显著的回暖迹象，营收和利润环比均有大幅提升。佰维存储（688525.SH）虽然全年业绩惨淡，但其第四季度营收同比增长86.90%，环比增长53.56%，且预计2024年一季度经营状况将进一步改善。汽车存储领域中的北京君正（300223.SZ）虽业绩下滑幅度相对较小，但也对2024年年中市场的恢复抱有信心。
随着存储器厂商降低产能、削减资本开支等一系列措施的落地生效，加之单位成本下降刺激终端消费需求复苏，尤其是手机、个人电脑等主要存储应用市场的回暖，存储行业终于在2023年三季度末开始摆脱下行周期，市场需求逐步复苏，主流存储器价格持续攀升。TrendForce集邦咨询和TechInsights的数据证实了这一趋势，DRAM与NANDFlash合约价在连跌多季后于2023年第四季度起止跌回升，并预计2024年一季度合约价将大幅上涨。
面对2024年的前景，业界普遍对存储行业的复苏持有坚定信心。Gartner预测，存储芯片需求将在2024年强劲反弹，营收有望暴增66.3%，增速位居半导体各细分领域之首，新一轮存储业景气度周期蓄势待发。中国台湾地区DRAM制造商南亚科同样表示，受益于AI需求激增、高端HBM需求增长以及DDR4向DDR5的转换影响，DRAM市场需求将持续改善，2023年第四季度价格反弹已成定局，2024年有望维持逐步上涨趋势。
当下，人工智能成为确定性的新机遇，大模型推动AI应用蓬勃发展，对算力和存储的需求呈爆发式增长。美光计算指出，AI服务器中的DRAM/NAND用量相较于传统服务器提升了8倍/3倍。与此同时，随着AI手机和AIPC对存储速度要求的提高，PC和服务器接口正向DDR5、LPDDR5转变，预计DDR5下游渗透率将于今年年中超过50%，下半年还将继续提升。例如，澜起科技预计2024年DDR5第二子代RCD芯片需求将超越第一子代，与其紧密合作的聚辰股份也有望从中受益匪浅。
