生鲜电商巨头叮咚买菜近期在华南地区大动作频频，引发业界关注。自1月30日起，广州、深圳两地共计38个站点停运，其中包括广州嘉禾站、龙洞站、棠下站27个站点以及深圳11个站点。对此，叮咚买菜官方回应称，这只是公司根据各站点运营状况进行的常规业务整合与调整，并强调不会影响其在华南地区的正常经营。
深入剖析，前置仓模式似乎成为叮咚买菜发展道路上的一大伪命题。每日优鲜的惨痛教训为整个行业敲响警钟：追求规模扩张的前置仓模式并非生鲜电商的最优解。每日优鲜深陷巨额亏损泥潭，7年烧掉140亿元后，终因资金链断裂而陷入困境；叮咚买菜同样烧钱115亿元，通过减少前置仓和人力成本才勉强在去年第四季度实现盈利。数据显示，在生鲜行业中，高达95%的企业面临亏损，仅少数企业能维持盈亏平衡，凸显出前置仓模式中低毛利与高履约费用间的尖锐矛盾。新城市扩张带来的仓储、配送等基础设施建设及一次性营销成本投入，使得边际成本递减效应难以快速显现，令企业陷入“扩张即亏损”的恶性循环，尤其在资本冷静期，盈利难题更为突出。
面对资本冷静期的压力，叮咚买菜选择了战略收缩，逐步关闭安徽宣城、滁州、厦门等地业务，并于今年暂停重庆、成都等地的运作。这一决策迅速见效，据其2022年第三季度财报显示，叮咚买菜实现营收51.40亿元，GMV达到56.65亿元，净利润210万元，连续四个季度实现Non-Gaap标准下的盈利，并在该季度实现了Gaap标准下的整体盈利，成功破解了生鲜电商盈利困局。
与此同时，另一头部玩家盒马也正悄然远离前置仓模式，并试图摘掉生鲜电商标签以寻求更高估值上市。然而，面对投资人给出远低于预期的估值，盒马在过去半年采取了低价策略，推出“移山价”活动，针对性地对近百款产品降价促销，旨在提升品牌形象并对标市场表现亮眼的山姆会员店。尽管盒马门店数量超过300家，但2022年的营收却略逊色于拥有42家门店的山姆，后者在中国大陆地区的营收约660亿元，且凭借其成功的会员制商业模式，单个会员平均贡献利润近1800元。盒马通过“移山价”等一系列折扣变革措施，不仅在线下商品价格上大幅下调20%，更在舆论场上引发了与山姆的激烈商战话题。
在战略收缩后，叮咚买菜寄希望于预制菜业务来提振盈利能力。创始人兼CEO梁昌霖明确表示，叮咚买菜不仅是一个渠道平台，更是一家具有食品生产能力的公司。目前，叮咚买菜已拥有涵盖预制菜、肉类、米面、豆制品四大类的自有品牌，部分商品通过自营工厂研发生产。与此相似，盒马也将目光投向预制菜领域，希望通过新品开发强化品牌产品力。
预制菜市场确实展现出强劲的增长势头。艾媒咨询发布的报告指出，中国预制菜行业市场规模持续扩大，预计到2026年将达到2626.4亿元。然而，预制菜业务的发展也面临着诸如生产条件参差不齐、食品安全监管难、口味复原度低等问题。为此，叮咚买菜积极布局上游供应链，如与盱眙县合作打造小龙虾预制菜产业链，其中拳头产品“拳击虾”2022年销售额突破2.5亿元。梁昌霖认为，生鲜电商的核心竞争力在于海平面下的供应链能力，以及组织能力、财务能力和数据算法能力，而快速扩张抢占市场份额对于预制菜业务至关重要。平安证券研报也指出，B端和C端市场需求共同推动预制菜市场的快速发展，行业集中度较低背景下，具备规模优势的企业有望通过优化产品结构和精细化管理提高盈利能力。
综上所述，虽然叮咚买菜在华南地区有所收缩，但在预制菜赛道上再度回归扩张主题，不过这次倚重的是供应链实力和终端销售能力，旨在上游产地占据优势地位，从而在新一轮的竞争格局中取得先机。
