沪深两市成交额破万亿，沪指强势突破3000点大关，创下阶段性新高至1.29%涨幅。尽管市场热度高涨，但我们坚持认为3000点仅为反弹区间顶部，下跌主因未变，反转趋势尚未确立。
【债市与股市联动】
国债市场中，30年期品种价格飙升，令债券基金经理瞠目结舌，中小银行和基金纷纷涌入，保险资金亦在加速跟进建仓。债市的走势预示着投资者对持续通缩的预期增强。【两会行情及策略调整】
本周A股市场呈现出全面上涨态势，通信、计算机、电子行业领涨。我们预计，在两会前的护盘行情推动下，沪指虽临时突破3000点，但难以持久。因此，我们将沪指震荡范围微调为2950～3000点，并强调三周反弹周期已接近尾声，警惕3月1日中国官方制造业/非制造业PMI数据可能引发的股市回调。
【结构性机会挖掘】
中期投资策略仍以防御为主。具体来看，建议关注三大增长点：一是在成本上涨背景下具有优势的上游资源与能源板块；二是现金流稳定的电力、燃气和运营商行业；三是不受宏观经济影响而需求增长的国产替代与技术进步领域，如华为产业链相关股票。
【人工智能风口解析】
在Sora催化以及国内外环境变化下，国内软硬件设备企业有望受益于人工智能产业发展。我们在2月6日即以CPO作为成长股代表进行推荐，随着市场逐渐理智，预计3月份没有实际业绩支撑的人工智能概念股将被市场抛弃，转而青睐有稳定业绩支撑的相关标的。
【操作建议与风险提示】
对于短期市场波动，投资者需理性对待。一方面，主力投资者借两会前的护盘行情低买高卖做T赚取差价；另一方面，散户应避免盲目追涨，跟随有业绩支撑的投资主线。同时，提醒投资者注意规避估值过高、缺乏实质业绩支撑的股票，做好组合防守，实现收益与风险的有效平衡。
