英伟达GTC2024大会前瞻：人形机器人产业即将迎来革命性突破，万亿市场蓄势待发
一、 引言全球瞩目的盛事——英伟达GTc2024大会将于3月18日至21日在圣何塞会议中心盛大举行，黄仁勋将以关键角色揭示在加速计算、生成式AI以及机器人技术领域的重大革新成果。此次大会不仅吸引到Google DeepMind杰出科学家兼机器人技术高级总监Vincent Vanhoucke、波士顿动力公司首席技术官Aaron Saunders等业界权威出席，更将集结全球领先的机器人企业，展示下一代机器人产品。 AgilityRobotics、波士顿动力、迪士尼和Google DeepMind等巨头将携25款涵盖人形机器人、工业机械手等多元形态的机器人精彩亮相。
2024年被视为人形机器人发展历程中的关键加速期，随着技术升级、新品发布及产业链验证接踵而至，若英伟达在大会上带来的机器人领域成果超乎预期，或将催化整个人形机器人板块进入全新发展阶段。为此，建议投资者密切关注相关投资机会，如机器人ETF（代码562500）及其联接基金（代码018344/018345）、高端装备ETF（代码516320）。
二、 热点深度解读
1. AI技术驱动人形机器人行业核心变革
人形机器人作为承载AI技术的重要平台，其商业化进程深受AI突破进展的影响。当前阻碍人形机器人规模化量产的主要挑战在于应用场景的局限性和亟待解决的技术瓶颈。一方面，应用场景的丰富度直接影响市场需求刚性，目前人形机器人的应用领域仍有较大挖掘空间；另一方面，当前的人形机器人功能相对简单，智能程度仍处初级阶段。解决之道在于大幅提升机器人功能与智能化水平，使其能从封闭场景向开放复杂场景拓展，实现通用化发展，而这离不开AI技术的重大跃进。在以ChatGPT、PaLM为代表的AI多模态大模型赋能下，机器人展现出“具身智能”的潜能，能够跨场景交互并持续进化。英伟达GTC2024大会预计将揭示机器人领域的新一轮技术创新，科技巨头的持续投入将为人形机器人产业带来前所未有的发展机遇。
2. 万亿市场前景与产业化进程加速
人形机器人产业正步入快速发展轨道，有望成为下一个万亿级蓝海市场。凭借在解放人力劳动、提升生产力和工作效率方面的巨大潜力，人形机器人将在工业、商业、家庭乃至外太空探索等领域广泛应用。据Precedence Research数据，2022年全球人形机器人市场规模约为16.2亿美元，预计至2032年将达到惊人的286.6亿美元，复合年增长率高达33.28%（图1），预示着广阔无垠的市场空间。
3. 政策利好频出推动产业发展提速
国内政策环境积极催化，人形机器人对创新驱动发展战略的重要性日益凸显。自2023年下半年以来，我国密集出台了一系列针对人形机器人的扶持政策。其中，工信部于11月2日发布的《人形机器人创新发展指导意见》明确提出，人形机器人有望成为继计算机、智能手机、新能源汽车之后的颠覆性产品，并设定了2025年实现整机批量生产、攻克关键技术的目标。同时，北京、广东、上海等地已设立人形机器人产业园，并注册落地了规模达100亿元的北京机器人产业发展投资基金，充分展现了国家层面对于人形机器人产业发展的高度重视。
2023年，国内厂商纷纷推出原型机，标志着产业化进程曙光初现。傅利叶、宇树、智元、小鹏等公司在7-10月期间先后发布了人形机器人原型机，国内已有超过20家专注于人形机器人研发的企业，且大部分在2023年推出了相应产品，部分已进入量产阶段。在众多科技企业的大力投入下，我国人形机器人商业化进程有望快速推进。
4. 降本趋势催生国产供应链崛起机遇
硬件技术创新与成本控制是当前人形机器人赛道的核心竞争逻辑，中国成熟的制造业产业链为降成本提供了有力支撑。高昂的成本一直是人形机器人商业化落地的最大难题。我国企业在新能源汽车领域的成功经验，使得在智能驾驶、软硬件集成、产业链降本整合、车型快速迭代等方面积累了显著优势。同样，在人形机器人发展中，国内供应链企业具备响应迅速、迭代高效、差异化降本等竞争优势。
在特斯拉等人形机器人领军企业的产业化与降本化双重驱动下，借助本土供应链的规模优势与成本优势，国内厂商已在多个制造环节取得突破，迎来国产替代的最佳窗口期，重点关注电机、减速器、丝杠、传感器等国产零部件的发展（图2）。据机构估算，自动化控制部件、各类传感器及软件三者分别占据总成本约三分之一的比例，因此，“3+3”核心零部件（电机电控+执行器如谐波减速器、行星滚柱丝杠，以及力觉传感器、触觉传感器、视觉传感器）的技术突破与国产替代进程值得关注。
【投资建议】
1. 机器人ETF（562500）及其联接基金（018344/018345）跟踪中证机器人指数，聚焦系统方案商、数字化车间与生产线系统集成商、自动化设备制造商、自动化零部件商等行业代表性企业，旨在反映机器人产业整体走势。
2. 人工智能AIETF（515070）及其联接基金（008585/008586）追踪中证人工智能主题指数，选取为人工智能提供基础资源、技术及应用支持的代表性公司样本，展现人工智能主题公司的整体表现。
请注意，以上提及的所有基金产品风险等级均为R4（中高风险），属于指数基金类别，面临标的指数回报偏离、市场波动、跟踪误差、成分股停牌等多重风险。投资者在做出投资决策前，请详读基金的《基金合同》、《招募说明书》和《产品资料概要》等法律文件，全面理解产品的风险收益特征和特性，结合自身的投资目标、投资期限、投资经验和资产状况进行审慎评估，并根据市场变化及时调整投资策略。此外，跨境投资涉及额外的风险因素，包括汇率风险、境外市场风险等特定风险。所有基金交易遵循相关法律法规规定，市场有风险，投资需谨慎。
