【引子】
近日，前温州首富、中梁控股实际控制人杨剑，历经一年多的努力后，终于在2月23日晚间迎来了重大突破。中梁控股发布公告称其境外债务重组计划已获得香港法院批准，涉及近百亿元的债务本息。
【内保优先，有序化解债务危机】
杨剑掌舵下的中梁，曾在地产界以千亿黑马之姿傲视群雄，巅峰时期坐拥近3000亿资产。然而，在行业周期性低谷来临时，杨剑也面临了阶段性的资金压力，他主动采取降杠杆策略，大力实施缩表瘦身，成功削减债务720多亿元，并积极寻求与债权人达成和解。目前，经过不懈努力，杨剑的债务重组方案得到多数债权人的认可，为其赢得了喘息与调整的机会。
据公告显示，中梁的境内有息负债约146亿元，且大部分为有抵押贷款项目支撑，尽管现金及受限现金仅为144亿元，但杨剑通过及时与境内银行和贷款机构沟通展期事宜，确保续期风险可控。中梁的境外债务规模相对较小，未偿还本金约11.8亿美元（约合人民币85亿元），加上利息合计近百亿人民币。根据获批的重组方案，公司将首先支付1%的未偿还债务本金作为前期付款，剩余99%将以新发行的优先票据和可换股债券替换，期限均为3.5年。在2月9日举行的债务重组计划会议上，高达509位计划债权人对这一方案投出了赞成票。
【精简架构，缩表瘦身求生存】
面对市场变化，杨剑果断调整公司运营模式，将“阿米巴”管理理念融入其中，通过强化总部职能，整合一线资源，实现组织架构的小型化和高效化，快速在全国范围内布局扩张。然而，在市场下行周期，杨剑审时度势，一方面加强风险管控，精简组织架构；另一方面启动缩表瘦身计划，至2023年中期，总负债已降至1900亿元左右，较峰值时期减少了700亿元，同步实现缩表近721亿元。在化债过程中，杨剑面临着严峻的资金链紧张以及市场需求下滑的问题。2022年以来，中梁未曾新增发债或获取开发贷款，全凭经营性现金流偿还有息债务。同时，由于约60%的土地储备位于去化周期较长的三四线城市，销售业绩受到显著影响，销售额连续两年大幅下滑，表现弱于行业平均水平。
为了筹集资金，杨剑果断出售旗下物业公司“百悦智佳服务”，成功换取碧桂园服务约31.29亿元的资金注入。此外，他还强调精细化管理，减少拿地、精简人员、缩减运营成本等多措并举，以最小的成本度过寒冬。
【聚焦未来，坚守底线谋发展】
随着境外债务重组计划获批，杨剑暂时得到了调整空间，集中精力恢复元气。中梁目前拥有约3660万平方米的土地储备，足以支撑未来两年的发展。尽管当前房地产市场修复进程缓慢且长期，杨剑及其团队依然坚信房地产复苏的大趋势不会改变，坚持“自助者天助”，坚决反对躺平，选择埋头苦干。
中梁控股联席总裁何剑预测，行业至少还将经历3年的调整期，但在如此严峻的环境下，中梁依然坚守交付底线，2023年已完成10.8万套房产交付，预计2024年将进一步交付120个项目，涉及超过12万户业主。针对部分项目面临的交付压力，何剑呼吁政府在保交楼专项贷款、项目纾困资金和增信发债等方面提供支持，以确保顺利过关。
近期，房地产项目融资环境呈现利好态势，中梁控股集团也有近20个项目成功入围首批融资“白名单”。随着银行贷款逐步落地，杨剑所承受的压力有望得到进一步缓解。面对未来的挑战与机遇，杨剑和他的中梁控股将以实际行动证明，只有坚持不懈，方能逆风翻盘。
