---
在过去的几十年里，日本经济曾被深深烙印上“失去的三十年”的标签。自1989年12月29日股市触及巅峰后，日本陷入了长达数十年的股市与房地产市场下跌泥潭，消费者的信心随之下滑，资产价值缩水迫使企业和居民专注于修复资产负债表，即便日本央行大幅度降低利率，也无法激发企业借贷投资扩产的热情。
然而，在今日，日本经济似乎正经历一场凤凰涅槃般的复苏。首先，从GDP数据来看，日本去年名义GDP增速高达5.7%，超越了我国的5.2%，这是自1977年来日本首次在GDP增速上超过我国。其次，股市作为经济晴雨表，今年2月22日，日本最重要的日经225指数收盘于39098.68点，一举突破1989年12月29日创下的历史峰值38957.44点，历经34年后再次刷新纪录。这两项关键指标揭示了日本国内消费逐步回暖以及国际投资者对日本经济重拾信心的事实。那么，过去三十年间，日本究竟经历了哪些深刻变革？
上世纪末地产泡沫破裂后，进入新世纪，提及日本时，人们更多地是悲观情绪和丧文化的弥漫，无论是学术著作还是影视作品，都多多少少描绘出日本年轻人的绝望与无奈。春节档电影《热辣滚烫》就是改编自一部日本励志电影，女主角的消极怠工和啃老现象，在一定程度上反映了当时日本年轻一代的精神面貌。地产泡沫破灭对日本造成的损失堪称天文数字，经济学家辜朝明估算，其摧毁的国民财富相当于三年GDP总和，换算成人民币大约为400万亿左右。这一瞬间的盛极而衰，让日本人从坚信房价永涨、职业永保、薪资永增的美梦中惊醒。经济泡沫破裂后，许多人失去了奖金甚至工作，但房贷和教育支出却未减分毫，导致他们不得不节衣缩食，耗尽积蓄填补亏空。同样的情形也在日本企业中上演，从过度依赖银行贷款扩张到炒楼炒高尔夫球场热潮，泡沫破裂后，企业的抵押资产大幅贬值，企业转而停止投资、裁员降薪，用经营所得偿还债务，资产负债表的修复过程漫长而痛苦，竟耗费了整整三十年。
为何会持续如此之久？这背后的答案正是日本当年泡沫的巨大规模——泡沫越大，破灭后的伤害越深，恢复所需的时间也就越长。当几乎所有日本家庭紧缩消费，企业纷纷放弃借贷扩张时，日本年轻一代所接受的教育以及胸怀壮志的职业理想，在宏观经济疲软停滞的现实面前显得力不从心。
信心丧失对于经济体的打击无以复加。一个经济体中，个体的消费构成他人的收入，企业的投资也构成了另一企业的收入；当大部分家庭不再消费，多数企业不再投资，经济体就会陷入恶性循环的深渊。泡沫破裂使日本损失了约1500万亿日元的财富，更严重的是，企业和家庭连续15年将主要收入用于还债，这让整个日本经济付出了错失15年的沉重代价。这一代日本年轻人因此丧失雄心壮志，要重振他们的信心几乎变得遥不可及。而如今，或许到了寄希望于下一代的时候。
今日的日本经济展现出了明显的复苏迹象。去年日本实现了30年来的最高加薪率，股市创下34年来日经股指的新高，这些都显示出日本企业正在重拾活力，积极加薪扩产，预示着经济增长的良好势头。同时，随着经济升温，日本房地产市场也呈现出强劲增长态势。根据日本不动产经济研究所2月公布的数据，东京圈新房上市数量同比大增56.6%，新房价格更是不断攀升，东京23区均价已达到人民币553万元的历史新高。不仅如此，房价整体上涨，东京圈房屋平均价格上涨至381万元，比去年同期增长22.2%。外国投资者对日本经济的信心提升，也推高了日本股市至新的高峰，尤其是股神巴菲特大量购入日本大型商社股票之后，点燃了股市上涨的导火索，并至今维持高位。
另一方面，日本企业的盈利能力也显著增强。与泡沫经济顶峰的1989年相比，目前日本主要企业的净利润增长了约7倍，这进一步推动了股市上涨和企业为员工加薪。2023年约1500家日本企业的净利润总额约为44.2万亿日元，刷新历史新高，而在1989年，约950家企业净利润合计仅为6.3万亿日元，增长幅度惊人。
值得注意的是，去年春季日本劳资谈判中的涨薪率为30年以来最高的3.6%，尽管仍低于1989年的5.17%，但日本的投资环境也在改善。2023年日本设备投资逼近100万亿日元，创下了1991年以来的新记录。在此期间，日本企业的留存利润增长近6倍，这也间接提振了消费者信心，消费的进一步恢复又反过来刺激了企业的投资意愿。
在全球化的视角下，日本今时今日的变化可能还与我们息息相关。经济红利从未真正消失，只要全球化进程持续，只要有新的投资机遇，红利就将继续存在。当前部分红利流向日本，这个曾“失去三十年”的经济体，种种迹象都在昭示它正在重新崛起，向上攀登新的经济高峰。
（：罗sir，新青年职场内参专家，致力于剖析事物发展背后的逻辑，乐观面对悲观主义挑战。关注我，带你领略知识的魅力。）
