然而，在整体业绩向好的背景下，沃尔玛在中国市场的表现显现出一丝隐忧。尽管中国市场曾被沃尔玛多次视为重要的增长引擎之一，特别是在山姆会员店及电商业务板块上取得了显著成果，但最新的财报数据显示，2024财年第四季度，沃尔玛在中国的净销售额仅为40亿美元，同比增速放缓至11.3%，可比销售增长率也跌至过去五个季度最低，仅为6.6%。
此外，沃尔玛中国的电商净销售额增速也明显下滑，从先前连续四个季度的高速增长（70%、54%、44%、38%）骤降至最近一个季度的11%。对此，沃尔玛方面解释称，2024年中国春节较往年延后，导致消费旺季滞后，对增长造成了负面影响。
值得关注的是，山姆会员店的降价策略可能也是影响沃尔玛中国营收增速的重要因素。财报显示，该季度山姆会员店板块销售额达219亿美元，仅微增2%，这与其前一段时间推行的大幅度商品价格下调不无关系。过去一年里，山姆花费近9亿元人民币重新投资于商品价格优化，通过提升运营效率和利用不断壮大的会员基数带来的规模经济效益，对数十款热销商品实行长期降价。
在此期间，沃尔玛与本土竞争对手盒马的竞争态势日趋激烈，双方卷入了一场针锋相对的价格战。自去年七月起，当沃尔玛中国内部会议中提及盒马有可能成为山姆在中国唯一的有力竞争者后，二者之间的较量更趋白热化。有数据显示，彼时盒马与山姆会员用户重合度高达到43%，而盒马的月活跃用户则是山姆的三倍之多。
面对来势汹汹的盒马“移山价”攻势，山姆选择了正面应战，爆款商品如榴莲千层蛋糕、月饼、西瓜等纷纷加入到这场持续数月的价格拉锯战中。经过多轮降价调整，最终山姆和盒马均以更低的商品价格吸引消费者，但同时也挤压了自身的利润空间。
低价竞争浪潮在整个2023年席卷线上线下零售业，淘宝、京东等电商平台以及拼多多、宜家等实体零售商纷纷加入战局，通过折扣优惠、补贴政策等方式争夺市场份额。今年，抖音电商也将"价格力"列为首要任务，正式踏入低价竞争领域。对于消费者来说，这场愈演愈烈的低价之战带来了实惠，但对于零售商而言，则需要权衡降价带来的利润压缩风险，并探寻如何在保证低价的同时维系健康的盈利能力。例如，盒马近期尝试提高免运费门槛引发热议，此举虽旨在提高客单价弥补单品降价损失，但消费者的反应并不积极。因此，如何在低价竞争环境下找到可持续盈利的新解法，不仅是盒马当前面临的课题，也是整个零售行业亟待解决的关键问题。
