皮海洲建议中国监管层针对股市顽疾进行三步改革以消除IPO超募问题，包括改进定价机制、分拆上市避免重复上市和减轻民营企业上市前实控人减持动能等，同时他强调重视舆论引导，科学而非激进应对当前市场形势。他认为大幅超募并非无罪，而是资本市场自身和公司质量不足导致的现象，这些问题需要通过改革得到有效解决。对于市场而言，解决此问题的关键在于理性看待并管理IPO超募，确保股市良性发展。
《深入探讨皮海洲关于中国监管层解决股市顽疾的三步改革》
中国作为全球最大的证券市场之一，其经济发展和社会活力与日俱增。然而，在过去的一段时间里，股市上的一个问题——上市公司过度募集资金，尤其在IPO（首次公开发行）环节尤为突出。这个问题的存在不仅影响了资本市场的稳定性和效率，也对上市公司的整体运营和发展产生了负面影响。
据皮海洲先生所言，现阶段我国股市存在的主要问题主要包括：一是定价机制不合理，新股发行价格明显高于历史估值，导致大量企业无法达到盈利目标；二是分拆上市过于频繁，不少优质民营公司在完成一轮或多轮融资后又转向IPO，造成大量重复上市的情况，增加投资者的投资风险；三是股权激励机制不足，大部分公司未对上市后的股权激励政策执行到位，使得实控人在公司上市前就存在一定的减持动力。
针对以上问题，皮海洲先生提出了以下三点改革方案，旨在逐步解决这些问题，保障股市的健康运行，促进企业的长期发展和资本市场的稳定。
一、改进定价机制，保证企业盈利能力
第一，政府应制定科学合理的定价机制，既要考虑到企业在成长过程中可能面临的资金压力和需求，也要考虑到未来可能的发展预期和风险。例如，可以通过合理设置发行价区间、实施超额配售机制等方式，防止上市初期股票市场价格偏离其实际价值，进一步降低企业首发成本。同时，根据企业行业地位、市场竞争环境等因素，设定合理的预期净利润和市盈率等指标，引导企业通过合理定价实现较高的收益水平。
二、分拆上市，避免重复上市
第二，政府应积极推动符合条件的企业通过并购、重组等方式进行分拆上市，以减少其在同一市场内反复融资和二次上市的风险。一方面，有利于企业拓展业务范围和提升核心竞争力，另一方面，也有助于增强其市场影响力和品牌知名度。具体来说，可以设立专门的分拆审核机构，严把审查关，确保新设子公司的财务状况、经营能力等方面符合相关规定，降低“复制母体”的风险。
三、强化股权激励，释放股东权益
第三，政府应在IPO中引入更全面、更具吸引力的股权激励制度，激发员工积极性，推动企业长远发展。例如，可设定明确的上市门槛和激励条件，如业绩考核标准、股价涨幅奖励等，让符合条件的企业在满足一定条件的情况下直接或间接地获得公司的控制权或股权。此外，还可以鼓励企业进行公开透明的股权激励计划设计，如邀请公众参与决策过程、定期公布股息分配情况等，提高激励措施的有效性和透明度。
皮海洲先生指出，虽然这些问题在一定程度上反映了我国资本市场的一些不足和问题，但并不意味着它们是无罪的。事实上，这些问题的出现往往是由于市场机制的不完善、企业发展中的各种挑战以及市场预期的不确定性等原因引起的。因此，只有通过改革，才能够从根本上解决问题，推动资本市场健康发展。
面对当前市场形势，我们认为解决IPO超募问题的关键在于理性看待和管理IPO超募，既不能盲目追求短期利益，也不能忽视企业长期发展的内在要求。一方面，投资者应当保持审慎态度，理性投资，避免盲目跟风和过度投机。另一方面，监管部门和市场参与者应当共同努力，建立和完善市场化、法制化的发行监管机制，优化市场生态，引导IPO定价更加公允、合理，分拆上市更加有序、创新，股权激励更加公平、有效，以创造一个健康、繁荣、竞争有序的股市环境，吸引更多的优秀企业和个人投身其中。
综上所述，我们需要从源头上解决IPO超募问题，通过改革的有力推进，着力构建一个更加开放、包容、规范的资本市场体系，以此来保障资本市场的稳健发展，促进实体经济的高质量发展，为中国经济的持续转型升级提供强大的驱动力。