前有宁德时代、平安银行分红超百亿,后有中国移动超千亿港元的巨额分红。A股头部上市公司的分红越来越大方,这也是提升投资者回报预期的重要体现。
从近年来的分红情况分析,优质上市公司基本上采取每年分红的策略,且分红率与分红金额呈现出逐年上升的趋势。还有部分优质上市公司,形成了年中分红与年末分红的形式,一年两次分红也让投资者看到了上市公司分红的诚意。
半年分红一次与一年分红一次,主要区别是投资者的投资体验不同。不过,上市公司分红频率增加,有利于长期投资者,却不利于中短期投资者,因为考虑到股息红利税的因素,中短期投资者投资分红频率高的上市公司,反而显得并不划算。但是,从某种程度上分析,上市公司采取按半年分红的策略,有利于引导投资者长期投资,分享公司的长期发展成果。
从美股市场的情况分析,我们可以观察到头部上市公司是采取按季度分红的策略,例如苹果公司、微软、可口可乐、西方石油等。
按季分红,一方面可以缩短长期投资者获取股息分红的等待时间,另一方面可以引导市场做价值投资,减少投资者短期投机交易的行为。
如果从上市公司的财务实力、资金流状况分析,按季分红与按半年分红的方式,可以检验出一家上市公司的财务实力与现金流情况。一般来说,当上市公司长期保持现金分红的行为,这种公司发生财务造假的可能性极低,长期现金分红也可以看出一家公司的现金流比较充裕。
按照目前A股市场股息红利税的征收方式,持有一年以上的投资者可以免征股息红利税,持股一个月以内将会征收20%的股息红利税,持股在一个月以上一年以下的,则征收10%的股息红利税。
因此,从股息红利税的征收方式分析,主要鼓励投资者长期投资,并通过红利税双倍征收的方式惩罚短期投机交易的行为。
所以,对上市公司来说,如果采取按季分红的策略,将会对短期投机交易行为起到变相打击的影响。对短期交易者而言,他们会充分考虑交易成本的因素,所以他们自然也会选择一些分红频率低的上市公司进行短期交易。
相比起按半年分红,按季分红更考验上市公司的现金储备与财务实力,可以实施按季分红的上市公司,基本上属于A股市场最优质的上市公司了。
一直以来,大多数上市公司采取的是按年分红的策略,对热衷于股息分红的投资者来说,等待时间太长,往往失去了价值投资的乐趣。如果以后越来越多的上市公司采取按半年分红、按季分红,那么投资者回收现金的时间也会大大缩短,从某种程度上分析,按季分红可以降低投资者在二级市场中抛售股票的意愿,而且更好引导投资者长期持股的行为。
按季分红可以在部分现金流充裕的优质上市公司中进行试点,并逐渐扩大试点范围。随着采取按季分红的上市公司越来越多,A股投资者也会逐渐形成长期持股、价值投资的好习惯。
结论:当前中国股市上的分红情况良好,优质上市公司的分红率逐年上升,且大多采取定期分红的方式。这有助于提高投资者的投资回报预期和吸引长期投资者。然而,需要注意的是,对于中短期投资者来说,他们可能更倾向于选择分红频率高、现金留存充足的上市公司进行投资,而忽视长期稳定的现金分红收益。
建议:上市公司应根据自身财务实力、资金流状况等因素,适时调整分红策略。例如,可以选择按半年分红的方式,以降低短期投机交易的成本。此外,还应注重改进股息红利税的征收方式,鼓励长期投资,让持有超过一年的投资者享受到免税待遇,从而降低投资者对短期交易的恐惧心理。同时,可以通过加强投资者教育,引导投资者树立长期投资观念,让更多人认识到现金分红的价值。