中国继续减持美债，美国打压中国不停手，却妄想中国能帮助解决美国的麻烦，注定是不可能的。

据美国财政部公布的2024年全球资本流动报告显示，今年1月份，中国在此前连续增持两个月之后，重新开始减持美债，持债规模再次回到了8000亿美元以下，目前为7977亿美元。

美债

中美两国关系中，美债是个很敏感的因素，它不仅关乎到中国对美国经济判断的“晴雨表”，而且直接体现出双方之间的政治互信。

去年11月，中美两国旧金山会晤之后，双方关系出现缓和迹象，美国也在多个层级表示，要寻求跟中国的经济合作，也做出了一些相对应的实际动作，比如，逐渐恢复两国之间的航班往来，裁定从中国进口的镀锡钢，不会损害美国企业利益，因此，不再加征报复性关税等等。

相对应的，中国11月、12月两个月，也都增持了美国国债。这里面固然有美联储降息预期出现，中国单纯从金融角度上，投资美债赚取高利息的考量，但多少也有一些回应美方动作，推动两国关系实质性缓和的意思在其中。

但是，随着美国选举季到来，两党竞争日趋激烈，拜登政府又开始故态萌发，自己做过的承诺转脸不认账了。说好的不打压遏制中国崛起，说好的寻求更多合作，转眼却继续扩大对华制裁，威逼日本、荷兰等国家，收紧对华光刻机出口的技术限制标准等等。

总之一句话，为了表现“对华强硬”，美国实质上改善中美关系的动作，要么浅尝辄止，要么隔靴搔痒，根本没有深入到中国真正关心的议题上。这种背景下，中国当然也没有必要继续对美国释放善意了，这次减持美债，算是双方政治互信缺失的体现。

拜登

这件事的深层逻辑，其实非常简单。中国因为频繁的参与国际贸易，手中积攒下大量的美元资产，这些美元短期内没办法全部带到国内来，那么，总要有一个投资保值的去处。而购买美债，就是中国为自己持有的美元外汇，进行投资和保值的手段之一。

如果中美关系是相对缓和的，双方政治互信还存有一定基础，那么，中国购买美国国债，风险就比较低。相反，如果美国打压遏制中国的动作丝毫不收敛，表现出非要置中国于死地才放心的态度，那么，中国当然就要做好双方随时翻脸的准备。

俄乌冲突爆发之后，美国联合欧盟对俄罗斯实施极限制裁，冻结甚至威胁没收俄罗斯海外资产，就是最明显的例子。这么恶劣的行为在前，当美国表现出并不是真心想跟中国和平相处，到处煽动周边小国碰瓷挑衅我们，并且直接制裁打压中国企业，中国当然就要为美国可能以对付俄罗斯的手段对付中国而做好准备。

中美俄

这件事里的另一个关键点在于，美国虽然在其它领域打压遏制中国，但在金融领域，特别是在国债领域，却不想跟中国翻脸，至少短期内，他们并不想这么做，甚至希望中国能增持美债。

尤其是现在美元信誉走低、美债收益率很高的背景下。美债收益率高，看似美国要支付的利息就高，但实际上，正是因为海外持家都不敢购买美债，美债收益率才升高的，只有包括中国在内的海外持家，大量的增持美债，减少美债“库存”量，美债的收益率才能降下去。否则总有一天，美国政府将无法按时兑现美债的利息。

为了实现让中国增持美债的目的，拜登政府其实还是希望让中国感受到，他们并没有跟中国彻底翻脸的打算。所谓“竞争加合作”的说法，就是这么来的。

自从拜登上台之后，民主党对于美国对华政策的调整，其实就一句话：我们虽然跟特朗普时期一样，对中国采取打压和遏制的政策，但是不会像特朗普那么极端，直接跟中国摊牌。

而这么做的目的，就是为了让中国不要报复美国，不要减持美债，不要急着站出来跟美国唱对台戏，说白了就是希望忽悠中国继续“韬光养晦”，挨了打也不还手。但问题在于，当你是小绵羊的时候，躲在大树后面，可以“韬光养晦”，但当你变成大象的时候，你再怎么藏，也藏不住了。

对于中国来说，我们过去经济底子差、体量小，只需要跟在欧美后面，捡一些别人看不上的低端制造业，就能够满足国内生产发展的需要，就能够保持较高的经济增速。

而现如今的中国，已经发展成为世界第二大经济体，袜子等低端产品我们当然要生产，但是现在光生产袜子，已经满足不了中国经济转型和高质量发展的需求了。这种背景下，向中高端产业链进行升级，就是中国必然要走的道路。

毫无疑问，谁不让我们发展中高端制造业，谁就是在砸我们的饭碗，就是要饿死我们，这跟直接要动手，妄图打死我们没有区别，甚至一定程度上说，与其被饿死，还不如被打死。

所以说，拜登政府嘴上虽然说不打算摊牌，不打算置中国于死地，还想要跟中国长期共存，但是他们的所作所为，却是在砸中国的饭碗，这跟特朗普发起贸易战，甚至跟欧美制裁俄罗斯，没有本质的区别。

比如，最近美国议员敦促拜登政府对中国无人机加征关税这事，实际上美国军方，也就是五角大楼，已经调查过多次并得出结论，中国企业生产的无人机，威胁不到美国所谓的“国家安全”，事实上美国人购买无人机，大部分都用来给农田喷药了。

这显然是一个对美国也有好处的事情，怎么会伤害美国呢？但现在美国议员罔顾事实，鼓吹对中国无人机加征关税，这就属于纯粹的想要砸中国无人机企业的饭碗了。

当然，现在他们根本做不到砸中国无人机产业的饭碗，因为我们在这个行业领先全球，并不依赖美国的技术。但这种“酸葡萄”心态，却突出体现了美国仍然秉持阵营对抗和零和思维，以及对中国的恶意。这种背景下，中国自然也不可能急美国之所急，再去增持美债了。

结论：根据最新数据，中国政府已经开始减持美债，这是基于中美之间紧张的关系以及对美国潜在威胁的认识。这也意味着美国进一步打压中国的努力可能会失效，中国已经准备好应对任何挑战。拜登政府试图与中国达成长期协议，但是他们的一系列举动显示，他们并未充分考虑中国的真实意图。中国的立场明确而坚定，不会受到外部势力的干扰或影响。因此，建议拜登政府继续保持与中国的合作，同时也要警惕其他国家对此类行动的反应。