提要:
周五我们的A股市场和人民币汇率双双下跌,但外围主要市场股汇双双收涨。我们走出与外围主要市场趋势相反的行情,主要原因有:美联储释放的延迟降息并继续缩表信号的持续反应;日本央行宣布停止负利率政策转向加息的滞后反应;美国议员提案,要求从指数共同基金中排除中国股票;大盘股业绩不及预期带崩股市。
一、周五我们的A股市场和人民币汇率双双下跌。
3月22日,人民币兑美元狂跌300个基点,从21日收盘的7.1995:1下跌0.41%至7.2295:1。这是人民币兑美元汇率自2023年11月20日以来,一直被央行压制在7.2以下一线,第一次被市场力量所突破。
人民币兑日元跌幅更大。从3月21日的1:20.9911大跌0.84%到1:20.8157。
在汇率大幅下挫的同时,A股市场也打破了这一段时间来周五必涨的规律,大幅收跌。
3月22日,上证指数下跌0.95%,收于3048.03点;深证指数下跌1.21%,收于9565.56点;创业板指数下跌1.47%,收于1869.17点。
沪深300指数下跌1.01%,收于3545点。
个股近4400家下跌,中位数-1.8%左右。亏钱效应比较明显。
二、外围主要市场股汇双双收涨。
与我们股汇双杀不同,周五外围主要市场股市和汇市双双走高。
周五道琼斯指数上涨0.68%收于39781.37点;纳斯达克指数上涨0.2%收于16401.84点;标普500指数上涨0.32%收于5241.53点;英国富时100上涨0.68%收于7936.01点;德国DAX30上涨0.18%收于18212.63点,日经225上涨0.18%收于40888.43点。
3月22日,美元指数大幅度上涨0.98%至104.43点。其中美元兑人民币上涨0.42%至1:7.2295元。
欧元兑人民币上涨0.27%至1:7.8629元;英镑兑人民币上涨0.05%至1:8.9937元;日元兑人民币上涨0.64%至1:0.04717元。
三、为什么外围主要市场股市、汇市普涨,我们股市、汇市双跌?
探究周五我们走出与外围主要市场趋势相反的股汇双杀的行情,主要原因有:
第一、美联储释放的延迟降息并继续缩表信号的持续反应。
3月20日,美国联邦公开市场委员会(FOMC)在议息会议中做出决定,将联邦基金基准利率维持在5.25-5.5%不变。在决定维持利率不变的同时,FOMC还宣布,根据此前宣布的计划,继续减少其资产负债表上的资产,即出售美联储手中持有的政府债券和抵押证券数量,收回部分市场流动性。
由于人民币自2021年12月起就一直处于降息降准的货币宽松周期,2024年在下调了25个基点的5年期市场报价利率之后,预计还有2-3次降息,以及较大力度的流动性释放。这一方面导致人民币与美元的利差预期扩大,另一方面美元流动性收缩与人民币流动性扩张也导致美元预期供应趋紧。
因此,反应在汇率上,21日美元兑人民币从7.1992上涨至7.1993,22日美元持续上涨至7.2295。反应在股市上,21日A股下跌之后,22号继续补跌。
第二、日本央行宣布停止负利率政策转向加息的滞后反应。
3月19日,日本央行在货币政策会议上决定解除负利率政策,结束了其超激进的货币刺激计划,并将政策利率--无担保隔夜拆借利率区间,从-0.1%调整为0%至0.1%。
由于第二天美联储宣布延期降息并持续缩表,导致3月20日在日本股市大涨的同时,日元受美元压制反而下跌。但人民币降息日元加息,必定会导致国际资本从中国市场向日本市场的转移,因此,人民币兑日元在22日开始补跌。
第三、美国议员提案,要求从指数共同基金中排除中国股票。
周四,美国众议院有议员提案,要求在美国的指数共同基金排除中国股票。美国的共同基金就是其国内的公募基金。由于美股市场都是机构搏杀,主动权益基金超额收益不多,所以指数基金规模非常庞大。所以如果指数基金剔除掉中国的股票,那中概股的抛压将非常大。所以周四开始,美股总体上涨,但中概股大都下跌,然后,也带崩了周五的A股。
第四、大盘股业绩不及预期带崩股市。
周五,A股开盘下跌,港股同步大跌!砸盘主力是中国平安和中国海油,原因是业绩不及预期。中国平安和中国海油,一个金融一个能源,都属于垄断性暴利企业,但业绩依然不及预期,引发投资者对后续股票业绩披露的负面预期增加,从而引发抛压。
第五、基金经理们因监管部门的检查而罢工的小作文,引发的负面情绪。
不少未经证实的小作文说,这两天监管部门很忙,先是对量化基金进行合规性评价,紧接着传来公募基金公司被异地随机检查的消息。其实在3月15日证监会李超在记者会上就曾提到,要加强从业人员管理,包括IPO发行终身问责,打击高薪、腐败、炫富、不道德行为等的监管!现在一些基金管理人员估计心烦意乱。这扰乱了一些投资者的情绪,增加了抛售压力。
【:徐三郎】
结论:在全球经济复苏缓慢且不确定性增强的背景下,中国经济也面临着不少挑战。一方面,中美两国之间的经济竞争加剧,对全球经济构成了压力。另一方面,外资流入放缓以及人民币贬值压力增大,也为经济增长带来了压力。
对于国内市场而言,A股市场本周的下跌可能反映了市场对公司未来业绩预期的悲观态度。此外,美元指数上涨和美元货币政策调整也可能导致海外市场风险偏好降低,进一步影响中国的出口需求。
在海外,外部环境的不确定性对各主要金融市场产生了影响。比如,在上周美国股市大幅反弹后,日本股市在短期内出现了较大的下跌,这也可能是美元兑日元升值引起的。同时,美国总统拜登提出的议案要求从指数共同基金中排除中国股票,也引发了对市场的担忧。
对于全球股市来说,三大指数的表现也有所不同。道琼斯、纳斯达克和标普500指数均有所下跌,而英国富时100和德国DAX30则表现相对较好。这反映出全球经济的复杂性和不确定性,同时也显示出各国股市对经济发展前景的不同看法。
综上所述,当前国内外市场都面临诸多挑战,这对中国经济的稳定和发展提出了新的要求。因此,需要相关部门加大监管力度,保护投资者利益,同时引导投资者理性看待经济形势,积极应对各种风险。