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就在全球经济缓慢复苏、不少玩家都在捂紧钱袋子的时候,全球芯片领域的知名玩家台积电却在芯片的一个细分赛道疯狂加码。对,就是在先进封装领域。
台积电这次重金砸向的是先进封装的一种技术,即CoWoS封装(Chip on Wafer on Substrate),公司准备投资约5000亿台币,用于扩充CoWoS先进封装产能。
此外,台积电的野心还不止于此,公司还在考虑将其CoWoS封装技术引入日本,虽然目前还在早期阶段,但如果真的梦想成真,这也是公司的这种封装技术第一次走出台湾。
所谓存在即合理。台积电这么一波操作,背后的需求才是压舱石,毕竟这两年AI算力芯片需求的爆发,倒逼着封装技术的不断提升。而CoWoS封装的技术原理是将芯片堆叠在一起,这样恰好就能够在节省空间的同时提升处理能力,一石二鸟,可以说是满足了算力增长的需求。
闪回科技整体业务情况 摘自《招股说明书》
而像苹果、AMD、博通、英伟达等耳熟能详的企业,可以说都是CoWoS封装的客户,那么,CoWoS封装技术真的那么完美无缺吗?国内资本市场上有没有能拉出来和台积电一决高下的玩家呢?今天笔者带你来一探究竟。
一、别成为木桶的短板
了解芯片的朋友应该知道,封装作为半导体产业链的重要一环,主要是指安装集成电路芯片外壳的过程。去年,全球的封装测试市场规模已经突破了800亿美元。而在一众的封装技术中,CoWoS封装凭借着节约空间、增强芯片之间的互联性、降低功耗三大优势的加持,成为不少芯片玩家青睐的对象。
半导体行业产业链
就比如目前股价似乎没有天花板的英伟达,制造GPU的过程中就应用了先进的CoWoS封装技术。但所谓成也萧何,败也萧何。目前市场上存在的英伟达H100芯片(采用了CoWoS封装技术,集成了7个芯片)供不应求的问题。据笔者了解其本质原因就是CoWoS的产能限制,可以说CoWoS技术反倒是卡了英伟达的“脖子”。
英伟达股价变化
这也迫使英伟达开始另谋出路,比如已开发并认证其他供应商的封装产能,预期未来数季供应可逐步爬升。此外,英伟达的老竞争对手AMD也是在寻求其他具备类CoWoS封装能力厂商合作,总不能在一棵树上吊死。
而台积电自己也承认,CoWoS封装技术的产能确实有点儿没跟上需求的增长。你也许会好奇,那为什么台积电不早点提升产能,做好风口到来的准备呢?
二、一家独大,供给端发力
其本质还是CoWos封装虽然先进,但是成本还是非常高的,所以只有最先进的AI芯片,才需要利用这种技术,台积电也就没有储备那么多的产能。所以这两年AI芯片需求的突然井喷式增长,打了台积电一个措手不及。
但好算台积电后知后觉,看是重金增加这方面的投资,预计今年能将CoWos的产量增加一倍,并计划在2025年进一步增加。据专业机构测算,全球CoWoS产能预计从去年的1.4万片/月,能增长到今年的3.2万片/月。
同时,可以不夸张地说,CoWoS封装技术是台积电先进封装的独立商标,也是台积电和英伟达双向奔赴的关键技术。而目前封装技术供不应求,从另一个侧面来说,也有利于国内的封装玩家们受到更多的重视。
而近期的台积电宣布扩产能,最能带动是封装技术的产业链上下游玩家们,比如在台湾的另一家半导体玩家联电,为台积电供应中介层,其订单数量和股价也迎来了显著增长。
三、追赶的脚步,不能停
如果回到我们的资本市场上,其实跟CoWoS封装技术相关的标的并不是太多。比如赛微电子(300456)就在之前声称在研发实践中掌握CoWos封装技术,后续将结合商业需求运用于具体业务活动中,潜台词是现阶段还体现不到财务报表上。
作为国内封装行业的龙头之一,通富微电(002156)应该是投资者关注度比较高的玩家之一,现已具备7nm、Chiplet先进封装技术规模量产能力。公司在去年的年封装市场市占率位居全球前四名,先进封装收入超过70%,并且最亮眼的一点就是与AMD等大客户建立了战略合作伙伴关系(是AMD最大的封测供应商)。
但是有一说一,即使和大腿深度绑定,但再牛的公司也抵不过行业下行的周期,去年由于半导体行业周期波动,下游需求复苏缓慢,公司的归母净利润同比下滑超过60%。
此外,甬矽电子(688362)作为先进封装行业的后起新秀,近年来技术研发速度加快,储备一系列与CoWoS封装相关的技术。虽然公司研发投入规模不小,但是业绩表现相对惨淡了一些,去年净利润亏损9700万元,同比下滑170%,产品的竞争力还有待提高。
甬矽电子封装技术储备
所以,虽然国内封装玩家去年的业绩有些不如意,且在高端技术上有着差距,但是先进封装产能供不应求(台积电表示CoWoS产能只能尽量满足客户80%的需求)的情况是真实存在的,还是给国内玩家自主突破预留出了空间。
注:本文不构成任何投资建议。股市有风险,入市需谨慎。没有买卖就没有伤害。
总结:
这篇文章主要介绍了台积电的最新动作,包括投资5000亿人民币扩大先进封装产能,以及考虑在日本推出CoWoS封装技术。这显示出台积电对CoWoS封装技术的重视程度和未来的规划。
从市场角度来看,目前市场上的CoWoS封装技术和英伟达的竞争关系值得关注。如果台积电能加速产能扩张,提高技术水平,从而在全球封测市场的地位,那么它有望继续引领全球封测行业的发展。然而,国内的封装玩家也要积极应对市场需求的变化,加强技术研发和人才培养,以保持竞争力。
最后,文章指出,在资本市场上,虽然CoWoS封装技术相关标的并不多,但也不乏有潜力的玩家,如赛微电子和通富微电等。虽然这些玩家在资本市场的表现并不突出,但他们也在积极投入和研究先进封装技术,以便在未来能够得到更好的发展。因此,封测行业的发展仍然充满了不确定性,但只要各玩家都能把握住机会,就能够取得成功。