本周全球金融市场走势跌宕起伏，美国2月份CPI与PPI数据超预期强劲，引发市场对美联储降息预期的大幅降温，美元指数和美债收益率随之飙升，对全球股市形成显著压力。美股纳指一周内下挫0.70%，而日本央行也传出紧缩信号，导致日股连续两周收阴。然而，在这一背景下，A股与港股却表现出顽强韧性，持续反弹并引领全球股市上扬。
聚焦A股市场，上周重大会议落幕，本周内资在获利回吐压力下并未急于撤离，反而采取了高位切换至低位板块的操作策略。2月出口及CPI数据超出市场预测，使得经济预期由悲观转向中性，市场风险偏好有所抬升，国债收益率亦呈现反弹态势。受此影响，A股市场呈现出明显的高低切换格局，前期强势的AI板块与高股息股票出现回调，尤其是煤炭行业遭遇连续大跌；与此同时，低位徘徊的消费、医药以及新能源板块则轮番上演大幅反弹行情。
从各大指数表现来看，本周上证指数录得0.28%涨幅，实现周线五连阳；深证成指涨幅达到2.60%，创业板指更是劲升4.25%，距离年线翻红仅一步之遥。市值风格方面，大盘股指数中证100与沪深300本周跑输中盘股指数中证500和小盘股指数中证1000。
分行业观察，汽车、食品饮料、有色金属、环保及商业贸易等行业领涨全周，而煤炭、石油石化、家用电器、银行以及公用事业等行业则跌幅居前。
周末重要消息面中，证监会于3月15日集中发布了《关于严把发行上市准入关从源头上提高上市公司质量的意见（试行）》等四份政策文件，其解读已在投资圈内引起广泛关注。此外，周五央行公布了2月份社融数据，新增人民币贷款、社会融资规模等多项关键指标均低于预期，反映出信贷开门红效应之后，2月受春节假期影响，金融数据整体偏弱，M1增速更出现大幅下滑。值得注意的是，铜期货价格本周异军突起，3月15日伦铜日内涨幅一度扩大至2%，报9090.5美元/吨，国内沪铜期货夜盘也同步上涨超1.2%，触及73290元/吨高位。尽管铜价狂飙，但市场上有关铜现货贴水、下游采购意愿低落以及库存累积的负面传闻也在流传，特别是上海期货交易所铜库存已攀升至惊人的28万吨，远超去年底的7万吨水平，这可能预示着国内铜需求的疲软态势。
展望下周，市场将重点关注几个重大事件：周一即将发布的社零数据或将揭示消费市场的最新动态；周二日本央行有可能在议息会议上宣布加息，此举可能对国际流动性产生重大影响；周四凌晨，美联储将召开议息会议，鉴于本周公布的通胀数据高于预期，市场对此次会议高度关注。若周一公布的社零数据再次不及预期，则可能进一步打击市场情绪；同时，日本央行是否加息也将对全球金融市场带来不确定性。
【风险提示】
股市有风险，投资需谨慎，本文不构成具体投资建议，读者在做出决策时需独立思考并评估风险。
