过去一年间，国际黄金价格涨幅已超过10%，面对不断攀升的金价，相关上市公司的业绩表现颇为亮眼。然而，对于其他非黄金类饰品公司而言，黄金市场的火爆却对自身生意带来了影响，一场由黄金价格上涨触发的市场波动正悄然上演。数据显示，3月12日早盘，国际黄金现货价格创历史新高，伦敦金现价一度触及2184.76美元/盎司，虽有小幅回落，但年内涨幅已超5%；同时，COMEX黄金价格最高达到2190.8美元/盎司，年内涨幅同样超过5%。国内金价也保持温和上涨态势，截至发稿时，上期所黄金主连价格曾升至509.26元/克，国内主要金店的黄金首饰单价几乎全面突破660元/克大关。
与此同时，与黄金相关的ETF基金也在疯涨。仅在3月4日至3月8日期间，黄金股ETF（WI.517520）就累计上涨达9.47%，位居全市场ETF榜首。二级市场上的9只上市黄金类ETF亦获得资金青睐，其中华夏中证沪深港黄金产业股票交易型ETF及永赢证沪深港黄金产业股票交易型ETF周涨幅均超过9%，年内华夏中证沪深港黄金产业股票交易型ETF累计涨幅高达24%。
尽管上周前四个交易日黄金ETF稳步上升，但在周五出现了回调，当日黄金股ETF（WI.517520）早盘创下新高后下滑，全天跌幅为0.08%，前海开源、华安易富等5只黄金ETF同步下跌。
多位专家和学者认为，当前全球经济面临众多不确定性，使得黄金作为避险资产备受投资者追捧。加之美国即将步入降息周期，美元价值预期降低，国际投资者纷纷提前布局黄金市场。业内普遍预计，美联储从加息转为降息是年内确定性事件，首次降息之前市场看涨预期强烈。西部证券分析指出，在美国降息开启叠加缩表放缓以及全球去美元化的大背景下，黄金或将迎来新一轮上涨周期，实际利率的下降将推动金价上行，而逆全球化、地缘政治博弈加剧以及各国央行持续买入黄金也为国际金价提供了有力支撑。
随着金价暴涨，黄金饰品消费热度空前高涨。钛媒体APP走访南京多家金店发现，虽然购金热潮有所减退，但各品牌店面依然门庭若市，越来越多的年轻人成为黄金消费主力。不少年轻人选择购买具有保值属性的黄金饰品，相较于以往的金条与金饰，转运珠、串珠等单价较低的单品更受欢迎，这类产品标签价格通常在200元至3000元左右不等。
值得注意的是，金价上涨还引发了黄金饰品置换潮，许多顾客借此机会用旧首饰兑换更高价值的新品。据周六福工作人员透露，3月10日当天，该品牌的黄金回收价接近485元/克，多数品牌市场回收价在490元/克左右，较三月初上涨近10元。此外，部分金店承诺只要保留发票凭证，消费者可以按照原价进行以旧换新，确保消费者在金价波动中不会承受贬值损失。
中国黄金协会发布的数据显示，2023年全国黄金消费量增至1089.69吨，同比增长8.78%，其中黄金首饰消费量创五年来新高，达706.48吨，同比增长7.97%；金条及金币消费量则增长15.7%。进入2024年，黄金消费热度在消费端和投资端均有明显提升。
然而，专业人士建议，若出于投资目的，应避免选择工艺复杂、品牌溢价较高的金首饰。职业黄金分析师吕超提醒，投资黄金最好选择交易所标准的金条或金块，因为它们具有交易成本低、质量保障的优势。
金价的飙升也直接影响了相关上市公司业绩，湖南黄金、潮宏基、豫园股份、老凤祥、萃华珠宝等企业受益于黄金价格上涨，利润均有不同程度的增长。不过，尽管黄金配饰行业销售火爆，但A股上市公司的销售毛利率和净利率普遍较低，部分珠宝类公司如迪阿股份和莱绅通灵，尽管毛利率相对较高，但由于钻石镶嵌饰品市场需求疲软以及黄金需求增长对其造成冲击，业绩出现下滑。
值得关注的是，在金价走高和终端消费需求旺盛的双重刺激下，多家黄金珠宝公司积极寻求上市机遇，包括老铺黄金、梦金园和周六福等企业先后启动或尝试IPO进程。然而，周六福近日宣布撤回A股IPO申请，计划转向香港上市，这显示出企业在资本运作方面的策略调整。
