通胀数据揭示美联储降息之路的不确定性
    最新出炉的美国2月消费者价格指数(CPI)数据显示，通胀并未如市场预期般顺利下滑，反而呈现出停滞趋势。这一结果引发投资者对美联储货币政策路径的重新考量，尤其是对于其今年6月是否会如期启动降息进程。
    美国劳工统计局于3月12日发布的报告显示，2月CPI同比涨幅达到3.2%，高于前值及经济学家预测的3.1%；核心CPI（剔除食品和能源价格）同比上涨3.8%，虽略低于前两个月的数据，但仍超出市场预期的3.7%。尽管一些领域的价格涨势有所控制，但住房、商品价格以及在汽油价格上涨带动下的能源价格均表现出顽固的上升态势。
    值得注意的是，反映美联储最关注指标的“超级核心通胀”虽然在2月份有所放缓，但整体下降趋势并不明显，这意味着通胀回归至美联储设定的2%目标水平仍面临挑战。市场对美联储在3月和5月会议上降息的预期进一步降温，普遍预计降息行动或将在6月启动，并在今年年底前累计降息三到四次，每次降息幅度为25个基点。
    目前，通胀形势的复杂性和不稳定性让鹰派和鸽派阵营都有了坚持己见的理由，同时也加剧了市场对未来利率政策的分歧。FOMC将于3月20日发布新的经济预测，这将是观察美联储对当前通胀数据反应的关键窗口。而下一个可能改写市场叙事的重要时点则是4月初发布的3月通胀数据，它将决定通胀是会形成加速上升的新趋势，还是继续保持现有的下降停滞状态。
    总之，最新的通胀数据不仅未能消除美联储面临的政策困境，反而突显出反通胀斗争的艰巨性，使得2024年美联储的货币政策路径充满了变数与悬念。