比特币兑美元汇率近日突破7.2万美元大关，标志着新的价格发现阶段的开启，并将市场情绪推向了欣快的高潮。这一里程碑式的突破是比特币历史上的第四个新周期高点，凸显出其强劲的增长势头和投资者对加密资产的持续热捧。
    在本轮上涨中，多个关键指标显示出与过去牛市中断时期的惊人相似之处。比特币的财富正在经历从长期持有者向新投资者和投机者的平稳转移，这体现在已实现利润指标和期货融资利率的飙升上，两者均跃升至显著的正水平，反映出获利回吐行为增加以及多头杠杆需求的上升。
    本周，比特币成功打破6.92万美元的历史纪录，进一步巩固了其作为数字货币市场领头羊的地位。与此同时，比特币已实现上限这一衡量链上存储总财富的指标也达到了5040亿美元的新高，自3月1日以来资本流入增长超过400亿美元，平均每月增长约540亿美元，与2021年初的牛市高峰期相仿。
    观察历史数据，比特币在突破新高时往往伴随着“欣快区”阶段的到来。在这个阶段中，投资者行为模式发生明显转变，特别是长期持有者与短期投机者之间的平衡发生变化。数据显示，在当前周期中，近三个月内转移的“年轻币”所持有的财富比例增加了138%，体现了老一代持有者向新一代投资者分配压力的现象。
    此外，链上数据显示，长期持有者（LTH）供应量下降约660k BTC，而短期持有者（STH）吸收了这些代币以及交易所余额中的部分BTC，揭示出供需关系动态平衡的过程。这一财富转移路径与之前所有比特币周期极为相似，预示着新一轮周期顶部可能正在形成。
    同时，多个链上分析指标如已实现利润指标和期货市场的融资利率，均呈现出与过往牛市“欣快期”一致的态势，表明目前市场正处于强烈的看涨情绪之中，且多头杠杆使用有所增加。
    总结来说，比特币以突破7.2万美元新高的姿态迈入新的价格发现阶段，大量资本涌入、财富从老持有者到新投资者的有效转移，以及与历史牛市峰值阶段相似的链上行为模式，共同构建了当前市场欣快而又紧张的氛围。然而，分析师们面临的挑战是如何准确判断分配压力何时达到饱和以及新需求可能会耗尽的时间点，以便为市场参与者提供适时的投资建议。