3月10日，银行开售今年首批储蓄式国债（凭证式），瞬时抢购一空。财经媒体以“半小时售罄”为标题争相报道，甚至有银行网点人均购买额度高达20万，众多投资者排队也无法买到。
然而，这看似火爆的国债热销背后，实则是我国经济面临的一场“资产荒”。从2022年银行理财产品两次跌破净值事件可见一斑：第一次是3月股市加速下跌导致“固收+”产品大面积破净；第二次则在11月债市大跌之时，“固收”产品也未能幸免。随着银行存款利率持续下调，老百姓的投资选择被迫步步后撤，从追求高收益转向求稳，再从低风险低收益转至只求安全性和流动性。这反映出实体经济投资回报下降，金融与实体之间流动性的割裂现象日益严重。
房地产和地方政府作为实体经济的重要支柱，目前正深陷流动性不足的困境中。一方面，房地产企业被债务偿还压力所困，卖房难、融资难，如万科等优质开发商亦面临挑战。另一方面，地方国企举债维艰，左支右绌，无法有效提振实体经济。
流动性不足犹如恶性循环，不仅抑制了经济扩张，还可能引发债务危机。资金被困在金融体系内部空转，中小企业和个人消费得不到充足的资金支持，进而影响到整体投资市场表现，股市、楼市波动加剧。
解决之道在于打通金融与实体经济之间的通道，改善房地产和地方政府的信用状况，调整政策导向，在去杠杆的同时，确保实体经济能够获取足够的流动性支撑，实现健康、可持续的增长。
当前形势下，投资机会稀缺且多变，投资者更需要提升对新政策、新情况的解读分析能力，并寻找专业团队进行交流互动，审慎规划家庭资产配置，避免陷入投资陷阱。米宅团队已搭建了一个知识分享平台，集结了投资经理、资产配置师、规划师和主编等专业人士，涵盖宏观经济政策解读、资本市场投资机会以及楼市、家庭教育等多个领域，旨在帮助用户在复杂经济环境中找到正确方向。
