全球经济格局近期正经历静默而深刻的变革，其中日央行可能于三月加息的消息再度搅动市场，导致原本持续走牛的日股遭受四连跌冲击。
    在日本，随着市场对日本央行货币政策转向预期的升温，叠加即将揭晓的春季工资谈判结果这一关键因素，日经指数在周二收低0.05%，连续四个交易日下跌。期货市场的数据显示，交易员们认为日本央行在3月18日至19日的会议上结束负利率政策的可能性高达47%。这一潜在转变令日元升值，牛市中的日股开始出现深度调整。
    与此同时，港股历经四年熊市后，凭借美联储降息预期的升温以及中国经济稳健复苏的双重推动，正式迈入技术性牛市。本周二，在消费股和科技股引领下，恒生科技指数大幅上涨近5%，自1月份低点反弹20%，步入技术性牛市轨道；恒生指数亦大涨超3%，一举突破17000点大关。南向资金今年来累计净流入已超过676.50亿港元，并连续17个交易日保持净流入态势，显示了市场对港股前景的乐观态度。国信证券强调，港股目前呈现反转而非反弹迹象，其风险溢价模型预示着反转行情的到来。
    国内方面，政府工作报告提出今年GDP增长目标为5%左右，释放出经济基本面积极修复的信号。海外流动性环境也趋于好转，美联储主席鲍威尔近日表示，美联储对于通胀下降并启动降息的信心正在增强，进一步提振了市场风险偏好。
    A股市场风格切换显著，此前备受追捧的高股息概念板块热度降温，白酒、地产等消费类股票却强势上扬。周二，上证指数一度创下反弹新高，白酒板块中泸州老窖涨幅接近8%，贵州茅台大涨近3%；地产板块中，中交地产、天保基建涨停，万科A涨超5%。CPI数据2月同比上涨0.7%，显示出随着经济活动回暖，消费行业景气度持续提升。
    广发研究团队指出，全球制造业PMI时隔16个月再次跨越荣枯线，中国广义赤字率收缩趋势有望终结，以及美联储预防式降息可能性的提升，这三大宏观层面的变化有望终止中国资产连续三年ROE下滑的趋势，从而为中国股市带来新的转折点。