3月12日，嘉实短债A/C为保障基金业绩稳健增长与规模的良性循环，正式宣布暂停大额申购。公告透露，该基金单个开放日每个账户累计申购（包括转换转入及定期定额投资）金额上限设定为1000万元，严控流入资金规模。据统计，截至3月12日，全市场已有72只短债基金（按不同份额分别计算）实行了不同程度的大额限购政策，限购额度从1万元至5亿元不等，甚至有1只短债基金直接暂停全部申购业务，呈现“闭门谢客”态势。
短债基金作为纯债基金的一种，严格规避股票等权益类资产投资，其投资标的聚焦于短期、高信用等级债券品种。当前环境下，博时基金固定收益投资二部总监兼基金经理鲁邦旺认为，国内宏观基本面仍处磨底阶段，房地产市场尚待企稳，经济增长虽处于弱修复状态，但利率走势受加杠杆政策影响明显，在当前宽松货币政策背景下，利率易降难升。尽管部分债基短期净值有所波动，但长期看，债市向好趋势不变。
在投资者热烈追捧下，短债基金市场规模已实现历史性突破。Wind数据显示，截至2024年3月12日，全市场共有338只短期纯债型基金，总规模一举突破万亿元大关，达到10069.94亿元，相较于去年同期增长了56.45%。其中，规模超百亿元的短债基金多达17只，长信30天滚动持有A以303.82亿元的规模位居榜首，长城短债A和嘉实超短债C紧随其后，规模分别为230.00亿元和222.61亿元。
博时基金固定收益投资一部基金经理程卓回顾称，短债基金最早于2014年初因货币基金收益率下滑而应运而生，其凭借收益高于货基、波动低、流动性高且赎回便捷等特点，有效填补了市场空白。目前，投资期限在1年内债券资产的短债产品普遍具有3%以上的收益优势，成为市场追逐的热点。
在市场热度持续升温之际，多家绩优短债基金纷纷祭出限购措施。例如，诺德基金于3月9日发布公告，自3月11日起对旗下诺德短债债券型证券投资基金实施限购，除特定渠道外，单个基金账户每日累计申购额限制为100万元；德邦基金也在3月8日调整了旗下德邦短债基金C类份额在多个销售渠道的大额申购限额，其中部分平台限额仅为2万元。
值得注意的是，近期宣布限购的短债基金业绩表现卓越，如诺德短债A、C近一年涨幅分别高达4.77%和4.69%，德邦短债C近一年涨幅也达到了4.18%，均远超同类产品平均3.63%的涨幅水平。
程卓进一步分析指出，2024年初债券市场的强势上涨始于2023年11月底，当时市场对地产链疲软可能拖累整体经济以及财政、货币政策力度有限等问题表示忧虑，叠加春节前股市波动，避险情绪推高了债券需求，尤其是超长债的表现尤为突出。然而，随着近期国内权益市场的先进制造业“宁指数”，消费力代表的“茅指数”，以及港股优质上市公司恒生科技等板块表现强劲，似乎预示着长期企稳回升的信号。在此背景下，过度拥挤交易的超长债面临基本面支撑变化的风险，而中短债则有望在未来海外进入降息周期后，受益于国内可能出现的降准降息利好政策。
