在本月美联储利率决策会议前，最新出炉的2月CPI数据虽未能撼动其按兵不动的计划，但却可能为市场带来“鹰派”信号的潜在预示。华尔街日报著名记者Nick Timiraos，被誉为“新美联储通讯社”，在其最新文章中强调了这一观点：尽管2月份通胀数据不会改变美联储维持利率稳定的短期行动，但这份报告将极大地聚焦于美联储官员们如何传达对年内降息路径的预期以及他们对未来通胀前景判断的变化。
2月CPI数据显示出同比增长3.2%，超出了市场预测的3.1%，环比增速则与预期相符，达到0.4%。核心CPI较上月增长0.4%，高于预期的0.3%，同比增速录得3.8%，虽然这是自2021年以来最小的涨幅，但该报告彻底击破了1月份强劲通胀仅是暂时现象的乐观猜想。回顾去年12月，多数美联储官员曾预计，只要通胀率持续接近2%的目标水平，今年有望出现三次降息。这一目标参照的是PCE物价指数。然而，当前市场的焦点集中在下周即将发布的经济预测中，美联储官员是否仍会坚持预计今年有三次降息，抑或会有更多官员调整预期至两次降息。尽管12月通胀表现温和，但在随后的1月和2月却呈现出强劲反弹态势。
值得注意的是，在美联储未调整利率或大幅修改政策声明期间，这些经济预测往往会对塑造公众预期产生至关重要的影响。Timiraos警示，下周公布的点阵图或许会发生显著变动。
美联储主席鲍威尔早前指出，即使通胀数据没有从年底的温和状态明显改善，也并不妨碍美联储在今年晚些时候启动降息进程。然而，一个重大问题是，今年前两个月总体CPI环比连续上涨0.4%，这在何种程度上暗示着反通胀趋势可能出现“逆转”。
鲍威尔将于北京时间3月21日，在美联储3月会议结束后举行新闻发布会，届时，美联储偏好的通胀指标PCE物价指数将于3月29日揭晓。鲍威尔上周曾在国会证词中表示，如果接下来几个月的通胀数据不构成“威胁”，官员们可以安心开启降息周期。他明确表示：“我们正在等待对通胀稳定在2%目标更有信心的时刻，当这种信心渐近且稳固时，适当地降低利率将十分适宜，以便避免经济滑向衰退。”
对于加息选项，鲍威尔与其他官员已明确表示，面对令人失望的通胀数据，美联储不太可能进一步加息，而是倾向于更长时间地保持当前利率水平。明尼阿波利斯联储主席卡什卡利上周在接受采访时表示，若通胀顽固不化，首要之举将是长期维持利率不变。
