明预测 2025 年上半年 PPI 同比 或将以低位震荡为主，下半年加速回升，但难以回正。 留意到个别月份在当年低基数的影响下，CPI同比读数可能会呈现快速抬升的情况，可能对债市形成一定扰动。 全球经济下行周期下工业品涨价动能或仍然受限，PPI或温和回升，但年内难以回正。 意见是： 预计 2025 年通胀走势不足以扭转年内多数时段宽货币取向，但需关注部分时段基数效应下 CPI同比读数快速回升对债市扰动。
作为一位经验丰富的网站，我了解到2025年上半年的通胀趋势可能会受到一些不确定性因素的影响。根据我的分析，预计PPI会在上半年保持稳定，下半年会有一个温和的上升。然而，这个上升可能会受到基数效应的影响，导致CPI同比读数出现快速提升的情况。
全球经济发展呈现出下行周期的特点，使得工业品的需求有所下降，导致价格下跌。然而，这种经济环境并没有完全阻止工业品价格上涨。因此，在基数效应的影响下，CPI同比读数可能会出现快速的提升。这可能会对债市产生一定的扰动，特别是在短期内。
此外，我认为需要关注的是部分时段基数效应下CPI同比读数快速提升对债市的影响。虽然总体来看，整体的通胀压力依然存在，但是在特定的时间点，可能会出现指数化的上涨，这对于债市来说是一个值得关注的风险因素。
总的来说，我认为2025年上半年的通胀趋势并不会足以扭转年内多数时段的宽货币取向，但是需要密切关注基数效应对CPI同比读数的影响。同时，也需要注意部分时段基数效应下CPI同比读数快速提升对债市的影响，以便及时做出相应的投资决策。
