【半导体板块横盘企稳，中证半导指数年内跌幅居首】
上周，中证半导指数在震荡调整中保持平稳态势，周度表现为基本持平。然而，从全年视角审视，该指数年内累计下跌3.18%，在A股市场主流半导体主题指数中位列首位，显现出市场对半导体行业的谨慎态度。（图片来源：Wind）
【资金持续涌入半导体设备ETF】
二级市场上，紧密跟踪中证半导指数的唯一场内交易工具——半导体设备ETF（561980）近来连续四日获得净申购资金流入，这一积极态势在过去的十日内尤为显著，期间累计吸金接近4000万元人民币，区间净流入率超过53%。（图片来源：Wind）
【国产替代战略加速推进，巨额芯片基金蓄势待发】
芯榜最新消息透露，中国正筹措超过270亿美元的资金注入迄今为止国内规模最大的芯片基金，旨在加快尖端技术的研发进程。国家集成电路产业投资基金正在为其第三支基金筹集地方政府和国有企业资金，预期规模或将超越第二支基金的2000亿元人民币，展现出中国在半导体自主可控领域破釜沉舟的决心。近期限制升级反向推动了国内半导体产业的超预期发展，部分龙头设备企业在2023年继续保持逆市增长势头，实现销售及利润双增长，并且手持大量亮眼订单。随着国内晶圆厂积极为本土设备公司提供工艺验证机会，预计今年将迎来新品导入的加速阶段。
【全球半导体市场强势复苏，增速创年内新高】
根据SIA发布的数据，2024年1月全球半导体销售额达到476亿美元，同比增长15.2%，环比微降2.1%。自2023年11月以来，全球半导体销售额同比增速已连续三个月维持正增长态势，其中1月的同比增速更是达到了自2022年5月以来的最高水平。地区分布上，中国销售额劲增26.6%，美洲地区增长20.3%，除中国及日本以外的亚太其他地区增长12.8%，而日本和欧洲则分别下降6.4%和1.4%。这表明全球半导体市场正步入良好复苏轨道，逐步进入周期性上行阶段。
IDC预测，2024年全球半导体营收有望实现20%的同比增长，其中存储市场增长率将达到惊人的52.5%，数据中心紧随其后，预计将增长45.4%。TechInsights进一步上调全球IC销售额增速预测，由原来的16%提高至24%，主要基于内存产品销售额大幅增长的预期，内存产品销售额增速也由此前的41%调升至71%。
【本土设备企业未来可期，聚焦AI与中国市场机遇】
展望2024年半导体市场，华泰证券认为AI及中国市场需求将成为关注焦点。通过对全球31家主要半导体制造企业和22家半导体设备企业的2023年业绩及市场一致预期分析得出：
1. 全球主要半导体制造企业的资本开支同比下降约7%；
2. 全球主要半导体设备企业总收入下滑3%，但海外设备企业在中国区的收入以及中国本土设备企业收入合计实现了30%的增长，占全球总收入比例高达37%；
3. 中国本土主要设备企业整体收入稳健增长32%，2023年总收入占据中国市场份额的14.8%。预计2024年全球半导体设备市场将缓慢恢复，AI技术和中国市场的需求将成关键看点。
中航证券观点指出，国产半导体设备砥砺前行，应优先关注高市场空间、低国产化率环节。当前上游晶圆厂扩产趋势明确、半导体设备订单能见度高、业绩增速有支撑，同时估值处于历史低位，投资价值凸显。
值得注意的是，半导体设备ETF（561980）追踪的中证半导指数集中涵盖了产业链上游的40只半导体设备、材料等核心公司，其中前十大成分股占比高达近76%，行业分布以“半导体设备”为主导，占比约为53%。鉴于半导体设备和材料领域的国产替代空间广阔，且受到国家政策的重点支持，相关产业将持续受益于国产化进程的深化。
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