【开篇引子】
英伟达近期的迅猛涨势不禁让人回想起三年前特斯拉的辉煌，全球投资者都在关注：它是否会经历类似特斯拉那样剧烈且持久的回调？尤其对于那些经历过特斯拉市值颠覆性滑落的投资者而言，这一问题尤为关切。
3月8日，社交媒体平台X上两位投资者的观点形成鲜明对比。Alex欣喜若狂地认为英伟达正处于辉煌征程的起点，而Daniel——曾同时持有特斯拉和英伟达股份的投资者——则选择在高点套现，以避免重蹈特斯拉投资失误的覆辙。当天晚间，英伟达股价大幅下挫5.55%，市值蒸发约1200亿美元，创下历史成交额记录，接近整个A股5000只股票单日总和。
【核心分析】
1. 英伟达当前行情终结了吗？
过去八年间，英伟达营收和净利润实现爆炸式增长，然而也经历了两次深度调整。驱动本轮行情的核心因素在于其营收和利润的高速增长，尤其是数据中心业务的强劲表现。鉴于目前英伟达给出的业绩指引显示其营收将在2024年Q1达到创纪录的240亿美元左右，并且过去四个季度的业绩均超过预期，因此，我们认为当前阶段英伟达不太可能出现类似2019年和2022年的深度调整。
2. 何时会出现真正终结？英伟达行情的真正转折点可能出现在生成式人工智能需求阶段性减弱的时候。尽管该技术目前在各行各业的应用仍处于早期阶段，但当市场需求出现停滞或增速放缓时，英伟达的业绩及股价将受到明显波及，从而可能触发深度调整。
3. 调整幅度是否如特斯拉般深邃且漫长？
相较于特斯拉，英伟达的业务覆盖范围更广、应用场景更多元，这为其提供了相对稳健的基础。即使遭遇调整，预计其程度和持续时间都将较特斯拉更为温和。即便在生成式AI浪潮消退后，由于英伟达在众多行业AI进程中的关键地位，市场对其仍有坚实的需求支撑。
总结来说，虽然英伟达的独立上涨势头可能进入平稳期，甚至有小概率出现25%左右的回调，但在生成式AI需求维持强劲的前提下，其行情尚未迎来真正的终结。建议投资者密切关注200日均线作为参考指标，同时强调以上观点仅为个人研究结论，不构成投资建议。目前，并未持有英伟达多头或空头头寸。
