【财联社2月19日讯】（ 潇湘）在农历龙年的全新篇章中，市场对于2024年全球央行是否将集体步入“降息年”的笃定预期正逐渐瓦解。各国央行在短时间内步调一致地打开降息通道的可能性，似乎变得越来越渺茫，尤其是在决定物价前景的国内驱动因素日益取代全球趋势的当下，发达国家央行过去四年来在货币政策领域的高度同步性，即将面临前所未有的裂痕。
新西兰联储作为通胀目标制的先驱，在设定货币政策趋势上展现出了独到之处。据澳新银行经济学家预测，新西兰联储或将于2月底再次加息，此举可能打破全球主要央行货币政策的一致性。同时，澳洲联储也表现得更为鹰派，其主席Michele Bullock直言不讳地提出存在进一步加息的可能，与市场原先鸽派预期形成鲜明对比。美联储——曾被广泛预计将在2024年多次降息的央行巨头，如今在农历龙年来临之际亦遭遇变数。随着近期美国CPI和PPI数据远超预期，就业市场的强劲增长、顽固的通胀以及整体经济持续向好态势，促使美国国债收益率飙升至近两个月高位，交易员大幅下调了对今年降息的预期。目前利率期货市场的定价几乎与美联储去年12月点阵图预测一致，即年内降息三次，每次25个基点，而市场一度认为会有七次降息。
更令人惊讶的是，包括华尔街投行和美国前财长萨默斯在内的多位权威人士甚至呼吁加息。法国兴业银行分析师Kit Juckes指出美联储无须急于降息，若美国经济重新加速增长，下一次利率决议或许会是加息而非降息。萨默斯更是直言，美联储下一步行动很可能是上调利率，强调美联储政策调整必须谨慎为之。
值得注意的是，日本央行也可能在未来几个月内迈出自2007年以来的首次加息步伐，这将进一步加深全球央行政策的分歧格局。
然而，欧洲地区的一些央行仍可能维持宽松路径，如欧元区因物价压力快速回落而推动提前降息的声音渐强，瑞士央行也被预期最早于下月降息。英国央行则因经济困陷衰退与高通胀双重困境，面临着最艰难的决策环境。
国际货币基金组织(IMF)最新的全球经济预测揭示了这种分化趋势：美国经济前景改善，欧元区经济展望恶化，英国经济数据低迷。债券交易员预计一年后，美国基准利率将下降约100个基点，欧洲将下降约120个基点，澳大利亚仅下降约40个基点，而日本则将加息约30个基点。
花旗集团策略师提醒，交易员需警惕美联储在短暂宽松周期后迅速加息的风险，这是包括欧洲央行官员在内的全球主要央行竭力避免的局面，他们担心过快转向可能导致通胀判断再度失误。
IMF首席经济学家Pierre-Olivier Gourinchas强调，各国央行应避免过早放宽政策，以防丧失信誉并引发通胀反弹；同时也不能过度延迟降息，以免损害经济增长及使通胀率面临低于目标的风险。他特别指出，美国需关注由需求驱动的通胀风险，而欧元区则更需管理能源价格波动带来的挑战。
长远来看，由于欧洲、北美和南太平洋国家面临的结构性问题各异，例如人口增长率、能源依赖性、供应链转移和房地产市场动态等差异，自新冠疫情以来形成的全球货币政策一致性势必将逐步减弱。胡佛研究所访问学者Mickey Levy表示，各国央行将以不同速度调整利率，基于各自的通胀和经济状况来制定适宜的政策利率水平。
本周三和周四，市场将迎来美联储和欧洲央行1月份会议纪要的公布，届时投资者将密切关注两大央行内部关于政策方向和节奏的最新观点。全球央行政策分歧之路究竟如何演进，值得我们拭目以待。
