在展望2024年的全球股市时，我坚信市场将经历一次大规模的反弹。正如弹簧被压得越紧，反弹的力度就越为激烈。这一预期建立在美元周期即将反转以及财政和货币政策加码的背景下，在低利率环境下，股权投资的机遇将迎来黄金期。
### 国际篇：全球经济三大变量
1. 紧缩转向结构性宽松：美元加息转为降息，作为世界货币的美元走向宽松将重塑全球资本流向格局。尽管美国经济软着陆的可能性较大，但硬着陆的风险也不容忽视，其可能呈现1970年代后期欧美经济的滞胀特征。
2. 全球化与逆全球化并存：俄乌冲突、以巴问题等国际事件持续发酵，叠加中美贸易摩擦的不确定性，使得全球化进程面临挑战，中国作为全球化最大受益者，需要应对外部经济环境日益加剧的不稳定性。3. 全球经济低增长新常态：老龄化、逆全球化等因素导致全球经济增长乏力，即便美元极限宽松，也无法重现类似2014-2015年的经济复苏态势。科技领域的突破性进展尚未能显著提振生产力水平。
### 国内篇：宏观经济及投资机会
#### 消费市场复苏
龙年消费市场有望整体向好，原因有三：
1. 消费瓶颈消除：随着口罩限制进一步放宽，消费场景恢复常态。
2. 超额储蓄释放：低利率环境刺激居民增加消费，银行存款流入消费市场的动力增强。
3. 就业市场改善：政策支持下，就业市场逐步复苏，收入增长推动消费需求上升。
#### 投资领域新趋势
1. 制造业投资优化：虽然制造业整体投资增速可能会有所回落，但在数字化、绿色低碳等方向的投资会显著加大，预示着高端制造业将取代规模扩张成为主流。
2. 房地产投资稳定：房价预计保持平稳状态，楼市不再是投资者追逐热点。政府将更加注重通过加大进口等手段解决对外贸易顺差问题，相关产业如跨境电商或迎来新的发展机遇。
3. 进出口结构变化：在全球低增长与逆全球化的大背景下，中国凭借制造业优势和技术创新，将在汽车制造、医药制造等领域找到出口新增长点，同时服务型产品的出口比重也将提升。
### 整体经济展望
通胀率在内外宽松政策作用下可能上行，工业大宗商品或将迎来牛市。然而，全球经济低速增长的现实意味着难以期待全面繁荣景象的再现。中国政府在政策层面将着重解决地方政府债务问题，防范系统性风险，并通过财政刺激拉动内需，促进经济稳步发展。
综上所述，2024年的中国经济与股市将呈现出触底反弹与结构调整并行的特点，消费、制造业、进出口等多维度的投资机会值得深度挖掘。投资者应关注消费股与医药股，把握高端制造业与技术创新带来的红利，并警惕房地产市场的投资风险。吕长顺（凯恩斯）提醒广大投资者，以上观点仅供参考，股市投资需谨慎对待，具体情况还需结合实时数据进行决策。
