【下跌严重】飞天茅台股价自年初至今，跌幅已超过600元。基本面弱于业绩：今年大部分时间，重仓白酒的主动型基金净值波动与白酒指数日收益率的相关系数稳定在92%，但在5月底白酒板块相关系数明显下降到74%。原因在于，白酒行业需求低迷，且产能过剩；此外，白酒行业的信贷环境也有所变化。建议投资者重新审视白酒投资价值。

1. 茅台股价持续下滑，基本面弱于业绩
近期，贵州茅台股价持续下跌，幅度已超过600元。基本面弱于业绩，使得股价走势更加不稳定。首先，茅台的主要产品是白酒，但当前市场对白酒的需求并未大幅增长，这导致了白酒板块的整体收益出现了下滑。其次，由于产能过剩，很多白酒企业都在亏损，这对于整个行业来说是一大打击。
2. 债信环境的变化影响白酒投资价值
另一方面，白酒行业的信贷环境也发生了变化。随着银行加大对实体经济的支持力度，一些白酒企业的贷款利率上升，这无疑增加了他们经营压力。另外，受到国际政治经济形势的影响，一些海外白酒品牌在中国市场的销售也受到了一定影响。
3. 重新审视白酒投资价值
综上所述，尽管当前白酒行业的供需关系、信贷环境以及国际市场的影响都存在一定的不确定性，但是长期来看，贵州茅台仍具有较高的投资价值。尤其是考虑到其作为中国白酒行业的龙头企业的地位和持续稳健的盈利能力，投资者仍然可以从中获取可观的投资回报。因此，对于投资者来说，应该重新审视白酒的投资价值，理性看待当前市场动态，做出适合自己的投资决策。