冯仑质疑恒大称其为庞氏骗局，并认为恒大多次借新还旧，现金流短缺可能导致交不了房。他认为恒大经营模式在中国房地产开发商中普遍存在，杠杆率高低对企业盈利有影响。
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在过去的几年里，中国房地产市场的繁荣吸引了大量的投资者和购房者，使得恒大集团迅速崛起并成为行业领导者。然而，对于恒大集团的快速发展，也有一些批评的声音，其中最重要的是对其财务状况的质疑。
一些人指出，恒大集团经常借新还旧，这意味着它需要从投资者那里借款来维持自己的运营。这可能会导致其现金流短缺，从而无法支付未来的贷款或房屋购买费用。这种做法不仅可能给恒大带来经济上的压力，也可能会对投资者的信心造成打击。
此外，恒大集团的资产负债表显示，其债务规模已经超过了其资产规模，这使得恒大在面临流动性问题时，很难找到足够的资金来偿还债务。如果恒大不能有效地管理其负债，那么它可能会陷入债务危机，甚至可能导致公司破产。
除了债务问题，恒大集团的经营模式也可能对公司的盈利能力产生负面影响。例如，恒大集团依赖于土地投资作为主要收入来源，但这并不意味着其他业务可以为其提供稳定的收入。如果房地产市场持续疲软，或者新的竞争对手出现，那么恒大集团可能会失去其核心竞争力。
总的来说，恒大集团的快速发展既有其积极的一面，也有其潜在的问题。我们需要认真看待这些声音，并在推动恒大集团发展的同时，也要考虑到其可能产生的风险。只有这样，我们才能确保恒大集团的健康发展，并为中国房地产市场做出贡献。