【极目新闻记者 徐蔚】近日，受“前期暂停的量化策略重启”等消息面影响，2月28日，A股市场经历了一轮戏剧性的反转行情。沪深两市开盘高调走强后，午后遭遇深度回调，沪指跌破3000点大关，收报2957.85点，跌幅1.91%；深证成指同步下挫，收于9047.10点，跌幅达2.40%；创业板指亦未能幸免，收盘报1748.97点，下跌2.51%。值得关注的是，当日沪深两市成交额创下两年多来的新高，超过1.35万亿元，较上一交易日激增3667亿元。早盘时段，市场情绪一度高涨，沪深两市成交接近9000亿元，涨停个股数量逼近70只。然而午后风云突变，中小市值板块遭受重创，万得微盘股指数狂跌近10%，中证2000ETF跌幅高达6.84%。罕见的是，行业板块全线下挫，电机、计算机设备、消费电子、半导体、光学光电子、互联网服务、软件开发、汽车零部件等行业领跌。
此次A股大幅放量回调的原因，在市场传闻中指向了量化私募领域。一则消息称之前被暂停的量化策略重新启动；另一则传闻称券商正收紧DMA业务，仅允许私募自营资金运作，并逐步清退募集的资金，且DMA业务杠杆比例将限定在1:1以内。尽管监管随后辟谣称传闻不实，但有机构证实，已接到通知限制新增DMA策略规模。部分大型和中型量化私募则表示并未收到关于降杠杆的通知，当前的DMA业务暂未受到影响。
资深券商分析师袁诚分析指出，A股此番突发巨量调整，主要原因在于前期热门概念与个股积累了大量获利盘，尤其沪指从节前的2600多点快速攀升至3000点的关键心理关口，市场在此位置进行调整消化十分正常。然而，在宏观政策与资本市场政策合力作用下，市场对风险的担忧有所缓解，预期后市将在犹豫与分歧中震荡上行。
全国两会召开在即，招商证券等多家机构认为两会前后市场大概率将保持震荡节奏。历史数据显示，自2010年以来，A股在两会前两周及前一周表现相对较好，两会期间稍显疲软，而会后上涨概率显著提升。风格切换方面，两会前后呈现出一定的日历效应，表现为小盘风格总体占优，中证500和中证1000指数表现突出。
招商证券进一步解读两会前后市场规律，指出两会前夕，市场往往期待稳增长政策和产业政策出台，活跃的融资资金推动市场偏向小盘风格。两会结束后，随着稳增长政策落地，传统基建链以及地产链等稳增长相关板块上涨概率及平均收益均较高。而在会议结束两周后，大盘价值和大盘成长风格可能阶段性占据优势。
总结而言，面对市场传闻带来的短期波动，投资者应理性看待两会窗口期的市场表现，把握宏观经济政策导向，关注两会前后市场的风格转换与投资机会。
