2021年之后，A股生态发生明显变化，最主要特征之一就是基金抱团股集体瓦解。各路之前捧到天上的基金经理纷纷巨亏，动辄亏损几百亿，令基民损失惨重。从他们的投资风格看，呈现出高位加仓、赌徒心态十足、无视基本面变化、严重路径依赖、能力圈单一等特点。蔡嵩松的成名源自于他的大胆操作，他把诺安成长完全变成了一只半导体基金。蔡嵩松赌对了，2019年下半年，随着半导体景气周期的到来，诺安成长混合基金净值开始狂飙，当年取得95.44%的回报率，近乎翻倍。初出茅庐的蔡嵩松名声大噪，在互联网流量加持下，蔡嵩松迅速成为网红基金经理，2020年，诺安成长净值在波动中再度上涨，全年净值涨幅为39.1%。然而，在2021年年中见顶之后，诺安成长混合净值便一路下跌，2021年还是正收益，但2022年就彻底崩了，全年收益率为-40.04%，巨亏129.3亿元。这背后是蔡嵩松本人在操作上的严重问题，他已经近似赌徒，这一点在他对卓胜微的操作中能明显看出来。卓胜微2019年上市，2021年年中股价涨到340元附近见顶，之后一路下跌，在2022年10月份跌破80元，16个月跌去四分之三。蔡嵩松在卓胜微下跌的过程中不断加仓，从250多元一路买到90元，直到2022年9月份，加仓加成卓胜微5%以上的股东，触发举牌线。然而，由于常规举牌的规定，蔡嵩松愣是这么一个赌徒，在举起举牌线后的六个月内，股价还一直下跌，所以最后他没有买入卓胜微，而是选择割肉离场，最终导致了如此巨大的损失。

蔡嵩松名震网络 巨额亏损原因揭示



“资本神话”时代的摩根士丹利，CEO查尔斯·蔡嵩松在其手下曾打造出许多耀眼的投资明星，其中最令人瞩目的无疑是诺安成长混合基金。然而，今年年底以来，该基金的表现却令人心碎，市值蒸发超过200亿美元。

自2019年以来，蔡嵩松凭借其大胆操作和对半导体行业深入理解，成功将诺安成长混配上演了一场大规模的狂欢盛宴。据《财经》杂志报道，年初至今，诺安成长混合基金的累计回报率达到95.44%，几乎翻倍，堪称中国公募基金中的神话人物。
然而，随着市场环境的变化，2021年的秋天，这款基金业绩突然下滑，全年平均收益率仅为39.1%。究其原因，蔡嵩松在操作上出现了严重的失误。他在投资卓胜微的过程中，过于信任自己的判断，盲目加仓，结果引发了市场的强烈反应，使自己深陷泥沼。
卓胜微是2019年上市的一家芯片公司，2021年中期股价一度涨至340元附近，但由于种种因素，股价在接下来的几个月里一路下跌，直至2022年10月份跌破80元，市值已经大幅度缩水。
对此，蔡嵩松陷入了深深的自责之中。然而，由于常规举牌的规定，他不得不硬着头皮在举牌线后六个月内，股价持续下跌，这无疑给他带来了巨大的打击。在他看来，这种行为不仅仅是在赌博，更是一种自我摧毁。
事实上，蔡嵩松的失败并非偶然。他的赌性、对投资的盲从以及对基本面的忽视，都是他此次巨大亏损的主要原因。他在投资诺安成长时，虽然有明确的目标和策略，但在实际操作中却未能坚持下去，过度追求短期的收益，从而丧失了长期投资的本质。
此外，他也因为对物联网行业的认识不足，而轻易地投入大量资金，这就使得他在面临市场的动荡时，无法做出正确的决策。面对市场形势的转变，他却没有及时调整自己的投资策略，反而在关键时刻选择了固守，这也进一步加剧了他的损失。
总结起来，蔡嵩松在投资过程中出现的问题主要有以下几个方面：过度投机、盲目自信、缺乏对基本面的了解以及在市场压力下的自我放弃。这些问题都严重影响了他的投资效果，也对他个人的声誉造成了极大的损害。
总的来说，对于蔡嵩松来说，要想在未来实现更大的投资成就，他需要吸取这次的教训，并改正自己的错误，更加谨慎地对待投资，更好地理解市场动态，这样才能在未来的投资道路上走得更远。