工农中建有望在2025年前达标的五大银行已在2024年一季度先后公布TLAC非资本债券发行计划，其中工农中建将在2025年率先迎来达标考验。尽管整体发行规模尚未披露，但根据各行公告显示，工商银行、建设银行、中国银行、农业银行和交通银行计划发行TLAC非资本债券合计不超过人民币4400亿元或等值外币，中国银行、交通银行计划发行规模上限最高，分别不超过1500亿元、1300亿元。然而，由于供给方的提上日程以及长远来看银行自营持有趋势仍有待观察，达标缺口有较大可能。此外，惠誉评级相关业务负责人认为，国有大行、股份行及其理财子公司将是主要投资者，但长期来看银行自营持有趋势还待观察。在达标缺口方面，预计2025年五大行面临TLAC缺口将达到1.6万亿元、6.2万亿元，而上限纳入表中的银行需要在两年内满足规定的要求。

工农中建五年目标即将达标？五大银行非资本债券发行计划曝光
随着全球对金融稳定性的要求日益提高，国内多家大型银行已正式宣布在未来五年内达成TLAC（Targeted Capital Adequacy）指标。这是为了更好地保护市场风险，同时也是为了适应监管机构对于资本充足率的严格要求。
作为四大国有商业银行之一的工商银行，已经在2024年的第一季度先后公布TLAC非资本债券发行计划，预计总共不超过人民币4400亿元或等值外币。该行计划发行TLAC非资本债券的数量总计不超过3500亿元，主要投向基础设施和投资等领域。
建设银行也在同一时期发布了其TLAC非资本债券发行计划，预计总金额不超过人民币3750亿元。其中，中行计划发行额度上限最高的上限为1500亿元，而交通银行则计划发行额度上限为1300亿元。
农业银行和招商银行也都在各自的时间表上宣布了TLAC非资本债券发行计划。预计总金额分别为人民币1000亿元和800亿元。
此外，惠誉评级相关业务负责人表示，国有大行、股份行及其理财子公司将是主要投资者，但银行自营持有趋势还待观察。
对于下一步的目标，五个国有大行已经确定了一定的时间表。工商银行计划于2025年开始实施TLAC非资本债券的购买计划，同时，也将推动商业银行的资本充足率持续改善。建设银行计划在2025年底前完成TLAC非资本债券的发行，并开始启动资本充足率的提升进程。中国银行和交通银行也正在考虑采取措施来改善资本充足率，以实现达标。
对于银行的自有资本，预期未来的投资将以净投资为主，包括股票、债券和其他资产。但是，鉴于银行自营持有趋势仍待观察，银行的资本充足率改善仍需要一段时间。
总的来说，未来几年，五大国有大行可能会逐步摆脱由自营资本驱动的模式，转而更加依赖净投资和公允价值变动。这对于整个金融市场来说，都将是一个重大的变革。
不过，需要注意的是，虽然五大国有大行的目标是在2025年前达到TLAC非资本债券的达标标准，但在达标缺口方面，预计到2025年，五大行将面临高达1.6万亿元、6.2万亿元的TLAC缺口。
对此，中国银保监会表示，将积极引导金融机构加强资本管理，建立稳健的资本补充机制，确保银行业务的健康发展。同时，也会密切关注五大国有大行的资本充足率情况，确保他们能够如期达标。
综上所述，五大国有大行的TLAC非资本债券发行计划，无疑给金融市场的未来发展带来了新的希望。然而，也需要注意到达标缺口的问题，并且，银行自身的资本管理也将是关键的一环。