近日，Jones Trading首席市场策略师Mike O'Rourke在一份震撼市场的报告——《七巨头时代安息吧》中指出，曾一度主导股市走势的“科技七巨头”（包括苹果、谷歌、Meta、英伟达、特斯拉、亚马逊和微软）或将面临命运分水岭，这预示着一个股市时代的终结。早在2023年4月，O'Rourke率先提出了“科技七巨头”的概念，尽管也有观点认为这一名词由美国银行的Michael Hartnett首创。然而，时至今日，这一组合对市场的统治力已明显削弱。今年1月份，Hartnett揭示了一个重要现象：上述七只巨擘股票仅占标准普尔500指数涨幅的45%，虽然占比依然显著，但相较于过去，其影响力已然下滑。
当前，随着市场涨势多元化发展，“科技七巨头”内部各公司股价表现各异，投资者正逐渐看清这些公司在强弱对比中的差异化表现。O'Rourke强调：“曾经，这七家公司的集体上涨推动了整个股市的繁荣，但我认为未来它们将不再步调一致。”
他深入剖析称，首先，“科技七巨头”已无法保持齐头并进的发展态势。以英伟达为例，搭乘人工智能领域的火箭一飞冲天，年内股价飙升63.63%，上周更因亮眼的业绩报告而单日股价劲升16%，市值实现历史最大单日增幅。与此形成鲜明对比的是Meta与特斯拉，前者凭借业绩报告刺激股价一日内暴涨20%，后者则因电动汽车市场需求疲软，今年以来股价下跌22%，甚至连科技巨头苹果也未能幸免，年初至今股价微跌约1.68%。
O'Rourke进一步指出：“尽管他们在市场上仍具有重大影响力，但未来的差异性在于他们将开始相互制衡，而非同向共进。”
AI热潮加剧分化
引发“科技七巨头”分道扬镳的一大关键因素便是当今热议的人工智能（AI）。英伟达与Meta等公司在AI投资交易中占据核心地位，其中英伟达以其为OpenAI的ChatGPT等大型语言模型提供技术支持的独特优势，自我定位为该领域的“唯一玩家”。在最新财报中，英伟达的数据中心销售额飙升至180亿美元，同比增长409%。Meta也在第四季度财报中透露，在推进人工智能及虚拟世界愿景方面取得了显著进展。相比之下，尽管特斯拉自诩人工智能巨头，但市场普遍将其视为汽车制造的核心业务。
除此之外，全球地缘政治局势复杂化等因素也导致组合内公司命运走向各异，例如苹果与特斯拉对中国市场的敞口较大。O'Rourke表示，“科技七巨头”的标签短期内不会消失，但鉴于该组合内部表现日益分化，未来可能会有新的命名出现。
萨托里基金创始人兼投资组合经理丹·奈尔斯预测，这个昔日辉煌的组合或许将瘦身至英伟达、Meta、亚马逊和微软四家。他表示：“部分巨头面临盈利困境和竞争压力，这一点从苹果、特斯拉今年的股价下跌以及谷歌跑输大盘的表现中可见一斑。”
