上周，全球瞩目的芯片巨头英伟达凭借其强劲的业绩表现再度提振市场对“AI信仰”的信心。据2月26日媒体报道，在过去一周内，交易员在与英伟达相关的股票期权上的押注金额创纪录地超过了200亿美元，这一数字甚至超越了特斯拉、Meta、微软、苹果、亚马逊以及Alphabet六大科技巨头看涨期权总和。其中最为活跃且引人关注的是，大量交易员集中押注英伟达短期内股价将飙升至800美元至850美元区间。
    
    英伟达股价的持续飙升为购入看涨期权的投资者带来了丰厚回报，进一步引发了市场的热烈追捧。芝加哥期权交易所副总裁Henry Schwartz揭示出围绕英伟达产生的滚雪球效应：随着越来越多投资者参与其中，看涨期权交易活动空前活跃，形成了一种自我强化的趋势。值得一提的是，高盛已将英伟达誉为“地球上最重要的股票”，市场上对其看涨期权未平仓量的最大行权价竟高达1300美元，暗示着即便财报公布后股价跳涨16%，市场仍认为英伟达潜力巨大。
    
    上周四，英伟达股价上演了一场震撼全球资本市场的单日飙升大戏，当日市值猛增2770亿美元，创下史上最大单日估值涨幅记录，一举超过Meta此前创下的1970亿美元增幅。此外，专门为增加英伟达敞口而设计的ETF产品也受到热捧，其中一款名为GraniteShares 2x Long NVDA Daily ETF自去年年底推出以来，短短时间内净流入资金近五亿美元，累计涨幅惊人，自成立以来飙升约650%。直至当前，该ETF热度不减，过去一个月内再获2.63亿美元的净流入。
    
    英伟达掀起的狂潮不仅局限于自身，还扩散到了其他AI概念股领域。例如超微电脑在过去一个月中，其期权交易量几乎翻倍，部分激进的看涨期权甚至押注其股价能够触及1000美元高位。AMD的一对即将到期的看涨期权接近深度价内状态，成为当日下午交易量最大的个股期权。长期期权的需求同样呈现强劲态势，显示出市场对AI概念长期前景抱有坚定乐观预期。具体表现为英伟达的看跌期权溢价降至去年10月以来最低，而超微电脑一年期看涨期权相对看跌期权的溢价升至5月以来最高水平；VanEck半导体ETF的一个月期看涨期权偏度徘徊于历史峰值附近。
    
    然而，在英伟达引领的科技股狂欢推高整体股市的同时，华尔街也发出警告之声，指出此轮涨势与本世纪初的互联网泡沫有着惊人的相似性，回调风险不容忽视。美银报告警示，目前美股前五大市值股票已经贡献了标普500指数今年迄今75%的涨幅，而前三大的科技股更是占科技板块涨幅的90%，这意味着当前美股市场集中度达到了自2009年以来的新高点。摩根大通也提醒，当前美股科技巨头估值过高，市场涨幅过于依赖少数权重股，一旦这些超级权重股因宏观经济金融环境变化等因素出现大幅下跌，整个市场恐将面临剧烈震荡。