编者按：投资大师巴菲特提出的“护城河”理念，深入人心。然而，在其麾下的商业帝国——伯克希尔·哈撒韦公司中，真正的护城河并非某个个体，而是独特的企业文化。劳伦斯·A.坎宁安在其新著《超越巴菲特的伯克希尔：股神企业帝国的过去与未来》中深入探讨了这一观点。
作为一家经济实力堪比世界50强国家的企业集团，伯克希尔·哈撒韦公司的营业收入可与爱尔兰、科威特和新西兰相媲美。庞大的子公司网络雇佣超过30万人，规模上能与埃克森美孚和沃尔玛等巨头比肩。伯克希尔坐拥高达400亿美元的现金储备，并在80%的时间内持续超越股市整体表现，展现出强大的盈利能力。
巴菲特对于收购企业的原则聚焦于寻找具有竞争优势的企业，也就是那些能够抵御市场竞争、拥有“护城河”的公司。尽管许多人认为巴菲特本人是伯克希尔的护城河，但坎宁安的观点则更为深刻：没有任何单一个体可以成为持久的竞争优势来源，因为人生无常，没有谁能确保永远掌舵企业。
伯克希尔旗下的子公司不仅多元化且各具特色，它们共同构建起一条无形的护城河，这条护城河并不依赖于任何个人，而是一种卓越的企业文化。这种企业文化赋予了子公司自主运营的权力，也造就了众多百万富翁，从本杰明-摩尔涂料的经销商到冰雪皇后的加盟商，无数普通人在伯克希尔的企业体系中积累了财富。
真正塑造伯克希尔护城河的是它独特的价值观和企业文化，这种文化让公司在并购市场上独具慧眼，能够在众多潜在收购对象中识别出具有可持续竞争优势的企业，并通过尊重并维护子公司的独立性和传承性，实现价值共享和长期增长。
综上所述，《超越巴菲特的伯克希尔：股神企业帝国的过去与未来》一书揭示了伯克希尔的护城河秘密：与其说是巴菲特个人，不如说是伯克希尔深植于心的企业文化和价值观铸就了这座坚不可摧的商业城堡。这是一条不受时间或人员更迭影响的护城河，也是驱动伯克希尔不断前行、持续创造辉煌的关键所在。
