在龙年开年后第一周（2月19日至23日），A股大盘势如破竹，连续五个交易日收阳，上证指数一举突破3000点大关，截至2月23日收盘报3005点，周涨幅高达4.85%。市场普涨之下，申万31个一级行业均实现上涨，传媒、计算机、通信等行业领涨，周内涨幅超过10%。
本周行情的核心驱动因素在于前期的超跌反弹。各板块年初至2月5日普遍经历了深度回调，估值洼地显现，大量低价位股票吸引投资者回补仓位，形成强烈的反弹动能。此外，年初以来，高层释放积极政策信号，并迅速落实降息措施，监管层人事调整也体现了对交易市场的高度重视，这一系列政策预期为股市反弹提供了有力保障。
尽管春季躁动的传统效应助推了近期行情，但投资者对于今年经济基本面的预期仍保持相对谨慎。从长期通胀数据来看，需求端的问题尚未得到根本解决，需要持续的刺激政策以提振市场需求。同时，经济动能切换过程中货币市场的信用分层问题亟待解决，实际利率依然偏高，这对投资活动产生了一定抑制作用。面对当前市场环境，投资策略建议兼顾防守与短期机会捕捉。一方面，红利策略因其稳定的分红收益和较强的抗跌性，在当前经济复苏阶段具有较高确定性，被市场广泛认可为底仓配置的选择。另一方面，可顺应春季躁动行情，适时配置前期超跌且容易被忽视的银行、地产等板块，以及受益于春季消费数据超预期的出行链相关个股。
值得注意的是，AI主题虽在短期内表现亮眼，但在技术迭代、市场交易环境及风格切换等因素影响下，其相较于去年的表现可能存在不确定性。因此，在追逐热点的同时，投资者应对AI领域的投资持审慎态度。
